Giảm phát là gì?

Giảm phát là sự chậm lại tạm thời của tốc độ lạm phát giá cả và được sử dụng để mô tả các trường hợp khi tỷ lệ lạm phát đã giảm nhẹ trong thời gian ngắn hạn.

Hiểu về giảm phát

Giảm phát thường được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sử dụng để mô tả một giai đoạn lạm phát chậm lại và không nên nhầm lẫn với giảm phát, điều này có thể gây hại cho nền kinh tế. Không giống như lạm phát và giảm phát đề cập đến hướng đi của giá cả, giảm phát đề cập đến tốc độ thay đổi của tỷ lệ lạm phát.

Giảm phát không được coi là có vấn đề vì giá không thực sự giảm và giảm phát thường không báo hiệu sự khởi đầu của một nền kinh tế đang chậm lại. Giảm phát được biểu thị bằng một tỷ lệ tăng trưởng âm, chẳng hạn như -1%, trong khi giảm phát được biểu thị bằng sự thay đổi tỷ lệ lạm phát, chẳng hạn, từ 3% một năm lên 2% trong năm tiếp theo. Giảm phát được coi là đối lập với tái giảm phát, xảy ra khi chính phủ kích thích nền kinh tế bằng cách tăng cung tiền.

Một lượng giảm lạm phát lành mạnh là cần thiết, vì nó thể hiện sự thu hẹp nền kinh tế và ngăn nền kinh tế phát triển quá nóng. Do đó, các trường hợp giảm phát không phải là hiếm và được coi là bình thường trong thời kỳ kinh tế lành mạnh. Giảm phát mang lại lợi ích cho một số bộ phận dân cư nhất định, chẳng hạn như những người có xu hướng tiết kiệm thu nhập của họ.

Kích hoạt khử trùng

Có một số điều có thể khiến nền kinh tế rơi vào tình trạng giảm phát. Nếu một ngân hàng trung ương quyết định áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và chính phủ bắt đầu bán bớt một số chứng khoán của mình, điều đó có thể làm giảm cung tiền trong nền kinh tế, gây ra hiệu ứng lạm phát.

Tương tự, sự suy thoái trong chu kỳ kinh doanh hoặc suy thoái cũng có thể kích hoạt giảm phát. Ví dụ, các doanh nghiệp có thể chọn không tăng giá để chiếm thị phần lớn hơn, dẫn đến giảm phát.

Giảm phát từ năm 1980

Nền kinh tế Mỹ đã trải qua một trong những thời kỳ giảm phát dài nhất từ năm 1980 đến năm 2015.

Trong những năm 1970, sự gia tăng nhanh chóng của lạm phát được gọi là “Đại lạm phát”, với giá cả tăng hơn 110% trong suốt thập kỷ. Tỷ lệ lạm phát hàng năm đứng đầu ở mức 14,76% vào đầu năm 1980. Sau khi Fed thực hiện các chính sách tiền tệ tích cực để giảm lạm phát, sự gia tăng giá cả đã chậm lại trong những năm 1980, chỉ tăng 59% trong giai đoạn này. Trong thập kỷ của những năm 1990, giá cả đã tăng 32%, sau đó là mức tăng 27% trong giai đoạn 2000-2009 và 9% trong giai đoạn 2010-2015.

Trong giai đoạn giảm phát này, cổ phiếu hoạt động tốt, trung bình 8,65% trong lợi nhuận thực tế từ năm 1982 đến năm 2015. Giảm phát cũng cho phép Fed hạ lãi suất trong những năm 2000, dẫn đến trái phiếu tạo ra lợi nhuận trên mức trung bình.

Mối nguy hiểm mà giảm phát thể hiện là khi tỷ lệ lạm phát giảm xuống gần bằng 0, như đã từng xảy ra vào năm 2015, nó làm dấy lên bóng ma giảm phát. Mặc dù tỷ lệ lạm phát gần bằng 0 vào năm 2015, những lo ngại về giảm phát đã bị gạt bỏ vì nguyên nhân phần lớn là do giá năng lượng giảm. Khi giá năng lượng phục hồi trong giai đoạn từ 2016 đến 2020, tỷ lệ lạm phát đã tăng lên phần nào, trung bình là 1,8% trong giai đoạn đó – được điều chỉnh vào năm 2020 bởi đại dịch COVID-19.