Tiết lộ là gì?

Trong thế giới tài chính, công bố thông tin đề cập đến việc công bố kịp thời tất cả thông tin về một công ty có thể ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư. Nó tiết lộ cả tin tức tích cực và tiêu cực, dữ liệu và chi tiết hoạt động ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của nó.

Tương tự như việc tiết lộ trong luật, khái niệm là tất cả các bên phải có quyền truy cập bình đẳng vào cùng một tập hợp các sự kiện vì lợi ích của sự công bằng.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) phát triển và thực thi các yêu cầu công bố thông tin đối với tất cả các công ty được thành lập tại Hoa Kỳ Các công ty được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn của Hoa Kỳ phải tuân theo các quy định của SEC.

Hiểu tiết lộ

Việc tiết lộ thông tin do chính phủ liên bang ủy quyền ra đời ở Mỹ với việc thông qua Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934. Cả hai đạo luật đều là phản ứng đối với sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 và cuộc Đại suy thoái sau đó.

Công chúng cũng như các chính trị gia đều đổ lỗi cho sự thiếu minh bạch trong hoạt động của các công ty là nguyên nhân gây ra khủng hoảng tài chính nếu không muốn nói là gây ra khủng hoảng tài chính.

Sarbanes-Oxley

Kể từ đó, các đạo luật bổ sung như Đạo luật Sarbanes-Oxley năm 2002 đã mở rộng các yêu cầu công bố thông tin của công ty đại chúng và sự giám sát của chính phủ đối với chúng.

Theo ủy quyền của SEC, tiết lộ bao gồm những thông tin liên quan đến tình trạng tài chính, kết quả hoạt động và bồi thường quản lý của một công ty.

Thông tin nội bộ

SEC yêu cầu tiết lộ cụ thể vì việc công bố thông tin có chọn lọc sẽ đặt các cổ đông cá nhân vào thế bất lợi. Ví dụ, những người trong cuộc có thể sử dụng thông tin quan trọng không công khai cho lợi ích cá nhân với chi phí của công chúng đầu tư nói chung. Các yêu cầu công bố thông tin được vạch ra rõ ràng đảm bảo các công ty phổ biến thông tin một cách đầy đủ để tất cả các nhà đầu tư tham gia một sân chơi đồng đều.

Các công ty không phải là đơn vị duy nhất tuân theo các quy định nghiêm ngặt về công bố thông tin. Các công ty môi giới, nhà quản lý đầu tư và nhà phân tích cũng phải tiết lộ bất kỳ thông tin nào có thể ảnh hưởng và tác động đến các nhà đầu tư. Để hạn chế các vấn đề xung đột lợi ích, các nhà phân tích và nhà quản lý tiền tệ phải tiết lộ bất kỳ cổ phiếu nào mà cá nhân họ sở hữu.

Tài liệu tiết lộ yêu cầu của SEC

SEC yêu cầu tất cả các công ty giao dịch công khai phải chuẩn bị và phát hành hai báo cáo thường niên liên quan đến việc tiết lộ thông tin, một cho chính SEC và một cho các cổ đông của công ty. Các báo cáo này được nộp dưới dạng tài liệu được gọi là 10-K và phải được công ty cập nhật khi các sự kiện thay đổi đáng kể.

Bất kỳ công ty nào muốn niêm yết trên sàn chứng khoán phải tiết lộ thông tin như một phần của đăng ký gồm hai phần bao gồm bản cáo bạch và tài liệu thứ hai chứa thông tin quan trọng khác. Thông tin đó bao gồm phân tích điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và mối đe dọa (SWOT) của chính công ty về môi trường cạnh tranh mà công ty hoạt động bên trong.

SEC áp đặt các yêu cầu công bố thông tin nghiêm ngặt hơn đối với các công ty trong ngành chứng khoán. Ví dụ, cán bộ công ty của các ngân hàng đầu tư phải tiết lộ cá nhân về các khoản đầu tư mà họ sở hữu và các khoản đầu tư thuộc sở hữu của các thành viên trong gia đình họ.

Ví dụ trong thế giới thực về tiết lộ

Vào ngày 4 tháng 3 năm 2020, sự lây lan toàn cầu của coronavirus khiến SEC khuyên tất cả các công ty đại chúng nên tiết lộ thích hợp cho các cổ đông của họ về tác động có thể xảy ra của cuộc khủng hoảng đối với hoạt động và kết quả tài chính trong tương lai của họ.

Cảnh báo sớm

Nhiều công ty đã làm điều đó. Vào giữa tháng 2, Apple đã cảnh báo rằng đại dịch này là mối đe dọa đối với doanh thu của hãng, vì nó đang gây nguy hiểm cho chuỗi cung ứng của hãng từ Trung Quốc và làm chậm doanh số bán lẻ. Công ty đã làm mất hiệu lực các dự báo trước đây của mình mà không đưa ra ngay các ước tính mới.

Hàng không và các công ty liên quan đến du lịch khác cũng cảnh báo về tác động đối với hoạt động kinh doanh của họ, cùng với các nhà sản xuất hàng tiêu dùng phụ thuộc vào Trung Quốc để sản xuất hoặc bán hàng tiêu dùng, hoặc cả hai.