Dirty Price là gì?

56

Giá Bẩn là gì?

Giá bẩn là một báo giá định giá trái phiếu, đề cập đến chi phí của một trái phiếu bao gồm lãi tích lũy dựa trên lãi suất phiếu giảm giá. Báo giá trái phiếu giữa các ngày thanh toán kỳ phiếu phản ánh lãi phát sinh tính đến ngày báo giá.

Nói tóm lại, giá trái phiếu bẩn bao gồm lãi cộng dồn trong khi giá sạch thì không.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Giá bẩn bao gồm lãi cộng dồn cùng với khoản thanh toán bằng phiếu mua hàng của trái phiếu.
  • Nếu trái phiếu báo giá giữa các ngày thanh toán phiếu giảm giá, giá được trích dẫn bao gồm lãi tích lũy cho đến ngày báo giá.
  • Nói tóm lại, giá trái phiếu bẩn bao gồm lãi cộng dồn trong khi giá trái phiếu sạch thì không.
  • Báo giá sạch là điển hình ở Hoa Kỳ, và báo giá bẩn là tiêu chuẩn ở Châu Âu.
1:16

Giá bẩn

Hiểu giá bẩn

Lãi tích lũy được kiếm khi trái phiếu phiếu giảm giá hiện đang ở giữa các ngày thanh toán phiếu giảm giá. Khi đến ngày thanh toán phiếu thưởng tiếp theo, tiền lãi tích lũy tăng lên mỗi ngày cho đến khi thanh toán phiếu thưởng. Vào ngày thanh toán phiếu mua hàng, giá sạch và giá bẩn bằng nhau vì không có lãi cộng dồn cho đến ngày thị trường tiếp theo.

Giá bẩn đôi khi được gọi là giá cộng dồn. Tại Hoa Kỳ, giá sạch thường được báo nhiều hơn trong khi ở Châu Âu, giá bẩn là tiêu chuẩn.

Giá bẩn cho phép người bán tính giá thực tế của trái phiếu vì trái phiếu có thể đã tích lũy lãi từ ngày thanh toán phiếu mua hàng trước đó. Vì vậy, ngày bán sẽ phản ánh giá sạch cộng với bất kỳ khoản lãi tích lũy nào, được tính hàng ngày. Do đó, giá thực tế của người mua phải trả cho trái phiếu cao hơn giá niêm yết trên các trang web tài chính vì nó bao gồm lãi phát sinh và hoa hồng của người môi giới.

Tiền lãi tích lũy

Lãi suất tăng với tốc độ ổn định trên một trái phiếu và việc tính toán số tiền kiếm được diễn ra mỗi ngày. Kết quả là, giá bẩn sẽ thay đổi hàng ngày cho đến ngày thanh toán hoặc thanh toán phiếu giảm giá. Sau khi hoàn tất thanh toán và tiền lãi tích lũy đặt lại về 0, thì mức giá sạch và bẩn là như nhau.

Trong trường hợp trái phiếu thanh toán sáu tháng một lần, giá bẩn sẽ tăng cao hơn một chút mỗi ngày trong suốt sáu tháng. Khi đến mốc sáu tháng và việc thanh toán bằng phiếu giảm giá được thực hiện, lãi tích lũy sẽ đặt lại về 0 để bắt đầu lại chu kỳ. Quá trình bẩn để làm sạch tiếp tục cho đến khi trái phiếu đến kỳ hạn.

Bẩn Vs. Định giá sạch

Giá bẩn thường được niêm yết giữa các nhà môi giới và nhà đầu tư, nhưng giá sạch hoặc giá không có lãi cộng dồn thường được coi là giá công bố. Giá sạch có thể sẽ được ghi lại trên báo chí hoặc các nguồn tài chính thực hiện theo dõi giá. Mặc dù giá bẩn bao gồm lãi cộng dồn, nhưng giá sạch thường được coi là giá trị của trái phiếu trên thị trường hiện tại.

Ví dụ trong thế giới thực về giá bẩn

Ví dụ: giả sử Apple Inc. đã phát hành một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la trong khi 960 đô la là giá công bố. Trái phiếu trả lãi suất – lãi suất phiếu giảm giá – 4% hàng năm, và các khoản thanh toán này là nửa năm một lần. Kết quả là, các nhà đầu tư sẽ nhận được $ 20 mỗi sáu tháng khi nắm giữ trái phiếu.

Giá $ 960 là giá công bố hoặc giá sạch. Tuy nhiên, một nhà đầu tư muốn mua trái phiếu sẽ nhận được báo giá từ một nhà môi giới bao gồm $ 960 cộng với bất kỳ khoản lãi tích lũy nào. Người môi giới sẽ tính toán tiền lãi hàng ngày đã tích lũy được. Giả sử không có hoa hồng môi giới. Tùy thuộc vào ngày nhà đầu tư thực hiện giao dịch mua, tiền lãi tích lũy sẽ khác nhau.

Vì vậy, nếu nhà đầu tư mua trái phiếu một ngày trước lần thanh toán phiếu giảm giá đầu tiên là 20 đô la, thì sẽ dẫn đến 19 đô la tiền lãi tích lũy cho đến ngày đó. Giá trái phiếu của nhà đầu tư sẽ là $ 979, hoặc $ 960 cộng với $ 19 tiền lãi tích lũy.

Nguồn tham khảo: investmentopedia