Kế hoạch Mua Cổ phiếu Trực tiếp (DSPP) là gì?

Kế hoạch mua cổ phiếu trực tiếp (DSPP) là một chương trình cho phép các nhà đầu tư cá nhân mua cổ phiếu của công ty trực tiếp từ công ty đó mà không cần sự can thiệp của người môi giới. Một số công ty cung cấp DSPP cung cấp kế hoạch trực tiếp cho các nhà đầu tư bán lẻ, trong khi những công ty khác sử dụng đại lý chuyển nhượng hoặc quản trị viên bên thứ ba khác để xử lý các giao dịch này. Các kế hoạch như vậy cung cấp mức phí thấp và đôi khi khả năng mua cổ phiếu với giá chiết khấu.

Không phải tất cả các công ty đều cung cấp DSPP và những kế hoạch như vậy có thể đi kèm với những hạn chế nhất định về thời điểm một cá nhân có thể mua cổ phiếu. DSPP đã mất đi phần nào sức hấp dẫn trong hai thập kỷ qua khi đầu tư thông qua các nhà môi giới trực tuyến trở nên ít tốn kém hơn và thuận tiện hơn, mặc dù DSPP vẫn mang lại lợi thế cho các nhà đầu tư dài hạn không có nhiều tiền để bắt đầu.

Cách hoạt động của Kế hoạch mua cổ phiếu trực tiếp (DSPP)

DSPP cho phép các nhà đầu tư cá nhân thiết lập một tài khoản để gửi tiền cho mục đích mua cổ phần trực tiếp từ một công ty nhất định. Nhà đầu tư đặt cọc hàng tháng (thường bằng ACH) và công ty áp dụng số tiền đó để mua cổ phiếu. Mỗi tháng, kế hoạch mua cổ phiếu mới của cổ phiếu công ty (hoặc các phần nhỏ của cổ phiếu) dựa trên số tiền có được từ tiền gửi hoặc chi trả cổ tức, nếu có.

Cơ chế này giúp việc tích lũy cổ phiếu từ một công ty nhất định trở nên dễ dàng và tự động. Bởi vì các kế hoạch này thường có mức phí rất thấp (và đôi khi không có phí), nó làm cho DSPP trở thành một cách không tốn kém cho các nhà đầu tư lần đầu tham gia thị trường tài chính. Các khoản tiền gửi tối thiểu để tham gia có thể dao động từ $ 100 đến $ 500.

Có lẽ phương tiện đầu tư trực tiếp phổ biến nhất là tái đầu tư cổ tức, là hành vi sử dụng cổ tức của một người để mua thêm cổ phần trong cùng một công ty. Đối với các công ty trả cổ tức, bạn có thể thiết lập DSPP để mua cổ phiếu tự động và sau đó tái đầu tư bất kỳ khoản thanh toán thu nhập nào thông qua kế hoạch tái đầu tư cổ tức (DRIP) tùy chọn. DRIPs cho phép nhà đầu tư tái đầu tư cổ tức bằng tiền mặt của họ thành cổ phiếu bổ sung hoặc cổ phiếu phân đoạn của cổ phiếu cơ sở vào ngày thanh toán cổ tức.

Một nhược điểm của DSPP là cổ phiếu có tính thanh khoản khá kém – rất khó để bán lại cổ phiếu của một người mà không sử dụng người môi giới. Do đó, các kế hoạch này thường hoạt động tốt nhất cho các nhà đầu tư có chiến lược đầu tư dài hạn.

Kế hoạch Mua Cổ phiếu Trực tiếp (DSPP) và Nhà phát hành

Các DSPP có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư bao nhiêu thì chúng cũng có giá trị đối với công ty cung cấp chúng. DSPP có thể thu hút các nhà đầu tư mới, những người có thể không đầu tư vào công ty. Hơn nữa, DSPP có thể cung cấp cho công ty khả năng huy động thêm vốn với chi phí giảm.

Các công ty cung cấp DSPP thường trích dẫn thông tin về các kế hoạch trên trang web của họ, trong phần quan hệ nhà đầu tư, dịch vụ cổ đông hoặc các câu hỏi thường gặp (FAQ). Tại đây, bạn sẽ tìm thấy thông tin chi tiết về số tiền tối thiểu của tài khoản, số tiền tối thiểu đầu tư, bất kỳ khoản phí nào áp dụng cho các dịch vụ của họ, chi tiết giao dịch và những thứ tương tự.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) điều chỉnh hoạt động của DSPP giống như hoạt động của nhà môi giới. Vì vậy, mặc dù cơ chế đầu tư vào DSPPs hơi khác so với việc thông qua nhà môi giới, rủi ro khi mua cổ phiếu vẫn hiện hữu như nhau bất kể cách thức mua cổ phiếu đó như thế nào.

Hạn chế của kế hoạch mua cổ phiếu trực tiếp (DSPP)

Một sản phẩm đầu tư đã qua thời kỳ Prime?

DSPP được coi là một hợp đồng khá ngọt ngào trong những ngày đầu đầu tư vào internet vì bạn vẫn phải trả phí giao dịch hoặc phí quản lý đáng kể cho các nhà môi giới đầy đủ dịch vụ nếu bạn muốn mua cổ phiếu. Tuy nhiên, khi đầu tư trực tuyến ngày càng rẻ hơn theo thời gian, một số yếu tố tích cực ban đầu của DSPP đã mờ nhạt.

Ví dụ: một lợi thế thường được trích dẫn của DSPP là các cổ đông không cần phải duy trì các chứng chỉ vật lý làm bằng chứng mua hàng — một đại lý đăng ký các giao dịch DSPP trực tiếp vào sổ sách của công ty. Tuy nhiên, ngày nay, lợi ích này thực tế được tranh cãi vì hầu hết các cổ phiếu được lưu giữ ở dạng điện tử trong hệ thống máy tính của nhà môi giới, được biết đến với tên gọi đường phố. Nói cách khác, dù sao thì chứng chỉ giấy cũng đã biến mất.

Do đó, mặc dù khái niệm DSPP có thể vẫn còn hấp dẫn, nhưng chúng không còn hoạt động hiệu quả trong thực tế ngày nay.

Sự không chắc chắn về Ngày giao dịch và Giá cổ phiếu

Khi bạn thực hiện một giao dịch mua mới thông qua DSPP, bất kể bạn mua một lần hay đăng ký đầu tư hàng tháng, thông thường, bạn sẽ không có bất kỳ quyền kiểm soát nào đối với ngày giao dịch tương ứng. Khi bạn sử dụng một công ty chuyển nhượng, giao dịch có thể không xảy ra trong một số tuần. Về cơ bản, việc mua được thực hiện ở bất kỳ giá cổ phiếu nào xảy ra tại thời điểm đó.

Mặt khác, các nhà môi giới chiết khấu cho phép bạn giao dịch theo thời gian thực, vì vậy bạn luôn biết giá.

Đa dạng hóa

Giới luật cơ bản của đầu tư là đa dạng hóa các khoản đầu tư của bạn. Vì vậy, trừ khi bạn đã đăng ký vào hàng chục DSPP trên nhiều ngành và quốc tế, hoặc có hầu hết các khoản đầu tư vào quỹ chỉ số, quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETF), bạn có thể chưa đa dạng hóa được.

Trên thực tế, đối với bất kỳ giao dịch mua cổ phiếu cá nhân nào, dù là giao dịch trực tiếp hay giao dịch với nhà môi giới, đều gặp phải rủi ro này. Bạn cần phải đa dạng hóa. Các DSPP thông thường sẽ không thực hiện thủ thuật đối với các nhà đầu tư bình thường.

Không có phí, thật không?

Mặc dù các khoản phí liên quan của DSPP thấp, nhưng hiếm khi một chương trình không có phí nào cả. Nhiều người tính phí thiết lập ban đầu và một số tính phí cho mỗi giao dịch mua hàng, cũng như phí bán hàng.

Ngay cả những khoản phí rất nhỏ cũng có thể tăng lên theo thời gian, đặc biệt nếu bạn đang tự động bổ sung vào vị trí của mình. Vì vậy, như với bất kỳ khoản đầu tư nào, hãy luôn đọc kỹ bản cáo bạch của DSPP để xem bạn có thể bị tính những khoản phí nào.

Cân nhắc đặc biệt

Tất cả những điều được xem xét, lợi ích lớn nhất của DSPP cho các nhà đầu tư cá nhân vẫn là khả năng tránh được hoa hồng do không thông qua các nhà môi giới. Đối với một số người, đầu tư vào DSPP vẫn là một lựa chọn tốt. Đối với nhà đầu tư nhỏ đã sẵn sàng mua cổ phiếu riêng lẻ của một công ty cụ thể để thêm vào danh mục đầu tư của họ và nắm giữ lâu dài, DSPP có thể là một cách tiết kiệm để làm như vậy.