Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS pha loãng) là gì?

EPS pha loãng là một phép tính được sử dụng để đánh giá chất lượng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của một công ty nếu tất cả các chứng khoán chuyển đổi được thực hiện. Chứng khoán có thể chuyển đổi là tất cả các cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi đang lưu hành, trái phiếu có thể chuyển đổi, quyền chọn mua cổ phiếu và chứng quyền. EPS pha loãng thường sẽ thấp hơn EPS đơn giản hoặc cơ bản nhưng trong trường hợp hiếm hoi có chứng khoán chống pha loãng thì có thể cao hơn. Trong trường hợp này, chỉ có EPS cơ bản được báo cáo trong báo cáo tài chính.

Công thức tính thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu

EPS pha loãng = WASO + Thu nhập ròng CDS – Cổ tức ưu tiên trong đó : EPS = Thu nhập trên mỗi cổ phiếu WASO = Cổ phiếu Bình quân Gia quyền Đang lưu hành

Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS pha loãng) có thể cho bạn biết điều gì

EPS pha loãng xem xét điều gì sẽ xảy ra nếu chứng khoán pha loãng được thực hiện. Chứng khoán loãng là chứng khoán không phải là cổ phiếu phổ thông nhưng có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông nếu người nắm giữ thực hiện quyền chọn đó. Nếu được chuyển đổi, chứng khoán pha loãng sẽ làm tăng số lượng cổ phiếu lưu hành có tỷ trọng, làm giảm EPS.

Ý nghĩa EPS

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu, giá trị thu nhập trên mỗi cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông đang lưu hành, là một thước đo rất quan trọng để đánh giá sức khỏe tài chính của một công ty. Khi báo cáo kết quả tài chính, doanh thu và EPS là hai thước đo được đánh giá phổ biến nhất.

EPS được báo cáo trên báo cáo thu nhập của một công ty và chỉ các công ty đại chúng mới được yêu cầu báo cáo. Trong báo cáo thu nhập của mình, các công ty báo cáo cả EPS sơ cấp và EPS pha loãng, nhưng thường tập trung vào biện pháp EPS pha loãng thận trọng hơn. EPS dày dặn được coi là một số liệu thận trọng vì nó chỉ ra một trường hợp xấu nhất về EPS.

Không có khả năng tất cả mọi người nắm giữ quyền chọn, chứng quyền, cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi, v.v. sẽ chuyển đổi cổ phiếu của họ đồng thời. Tuy nhiên, nếu mọi thứ suôn sẻ, có nhiều khả năng tất cả các quyền chọn và xe mui trần sẽ được chuyển thành cổ phiếu phổ thông.

Sự khác biệt lớn giữa EPS cơ bản của một công ty và EPS pha loãng có thể cho thấy khả năng pha loãng cao đối với cổ phiếu của công ty, một thuộc tính không hấp dẫn theo hầu hết các nhà phân tích và nhà đầu tư. Ví dụ, công ty A có 9 tỷ đô la cổ phiếu đang lưu hành. Có một sự khác biệt $ 0,10 giữa EPS cơ bản và EPS pha loãng. Trong khi 0,10 đô la dường như không đáng kể, nó tương đương với 900 triệu đô la giá trị không có sẵn cho các nhà đầu tư.

Ví dụ về Thu nhập pha loãng trên mỗi Cổ phiếu

Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi, quyền chọn mua cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi là những loại chứng khoán pha loãng phổ biến. Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi là cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông bất kỳ lúc nào. Quyền chọn mua cổ phiếu, một quyền lợi thông thường của nhân viên, cấp cho người mua quyền mua cổ phiếu phổ thông với giá ấn định tại một thời điểm nhất định.

Trái phiếu chuyển đổi tương tự như cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi vì chúng được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo giá và thời gian quy định trong hợp đồng của chúng. Tất cả các chứng khoán này, nếu được thực hiện, sẽ làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành và giảm EPS.