Giao hàng so với thanh toán (DVP) là gì?

Giao hàng so với thanh toán (DVP) là một phương thức thanh toán của ngành chứng khoán đảm bảo việc chuyển giao chứng khoán chỉ diễn ra sau khi việc thanh toán đã được thực hiện. DVP quy định rằng việc thanh toán chứng khoán bằng tiền mặt của người mua phải được thực hiện trước hoặc cùng lúc với việc giao chứng khoán.

Giao hàng so với thanh toán là quá trình giải quyết từ quan điểm của người mua; từ quan điểm của người bán, hệ thống thanh toán này được gọi là nhận so với thanh toán (RVP). Yêu cầu DVP / RVP xuất hiện sau khi các tổ chức bị cấm thanh toán tiền mua chứng khoán trước khi chứng khoán được giữ ở dạng thương lượng. DVP còn được gọi là giao hàng theo phương thức thanh toán (DAP), giao hàng thu tiền mặt (DAC) và tiền mặt khi giao hàng.

Tìm hiểu về Giao hàng so với Thanh toán (DVP)

Hệ thống phân phối so với thanh toán đảm bảo rằng việc giao hàng sẽ chỉ xảy ra nếu việc thanh toán xảy ra. Hệ thống hoạt động như một liên kết giữa hệ thống chuyển tiền và hệ thống chuyển nhượng chứng khoán. Từ góc độ hoạt động, DVP là một giao dịch bán chứng khoán có thể chuyển nhượng (để đổi lấy thanh toán bằng tiền mặt) có thể được hướng dẫn cho đại lý thanh toán bằng cách sử dụng SWIFT Message Type MT 543 (trong tiêu chuẩn ISO15022).

Việc sử dụng các loại thông báo tiêu chuẩn như vậy có nghĩa là để giảm rủi ro trong việc giải quyết một giao dịch tài chính và cho phép xử lý tự động. Lý tưởng nhất là quyền sở hữu đối với tài sản và khoản thanh toán được trao đổi đồng thời. Điều này có thể xảy ra trong nhiều trường hợp, chẳng hạn như trong một hệ thống lưu ký trung tâm như United States Depository Trust Corporation.

Cách thức Hoạt động của Giao hàng so với Thanh toán

Một nguồn rủi ro tín dụng đáng kể trong thanh toán chứng khoán là rủi ro chính liên quan đến ngày thanh toán. Ý tưởng đằng sau hệ thống RVP / DVP là một phần rủi ro đó có thể được loại bỏ nếu thủ tục thanh toán yêu cầu rằng việc giao hàng chỉ xảy ra khi việc thanh toán xảy ra (nói cách khác, chứng khoán không được giao trước khi trao đổi thanh toán chứng khoán). Hệ thống giúp đảm bảo rằng các khoản thanh toán đi kèm với việc giao hàng, do đó giảm rủi ro chính, hạn chế khả năng việc giao hàng hoặc thanh toán sẽ bị giữ lại trong thời kỳ căng thẳng trên thị trường tài chính và giảm rủi ro thanh khoản.

Theo luật, các tổ chức buộc phải yêu cầu tài sản có giá trị tương đương để đổi lấy việc chuyển giao chứng khoán. Việc giao chứng khoán thường được thực hiện cho ngân hàng của khách hàng mua, trong khi việc thanh toán được thực hiện đồng thời bằng chuyển khoản ngân hàng, séc hoặc ghi có trực tiếp vào tài khoản.

Cân nhắc đặc biệt

Sau sự sụt giảm giá cổ phiếu trên toàn thế giới vào tháng 10 năm 1987, các ngân hàng trung ương trong Nhóm Mười đã làm việc để tăng cường các thủ tục thanh toán và loại bỏ rủi ro rằng việc giao hàng chứng khoán có thể được thực hiện mà không cần thanh toán, hoặc một khoản thanh toán có thể được thực hiện mà không cần giao hàng (được gọi là tiền gốc rủi ro). Quy trình DVP làm giảm hoặc loại bỏ mức độ phơi nhiễm của các bên đối tác đối với rủi ro chính này.