Tỷ lệ Nợ trên Vốn là gì?

Tỷ lệ nợ trên vốn là thước đo đòn bẩy tài chính của công ty. Tỷ lệ nợ trên vốn được tính bằng cách lấy nợ phải trả lãi của công ty, cả nợ ngắn hạn và dài hạn chia cho tổng nguồn vốn. Tổng vốn là tất cả các khoản nợ phải trả lãi cộng với vốn chủ sở hữu của các cổ đông, có thể bao gồm các khoản như cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi và lợi ích thiểu số.

Công thức tính tỷ lệ nợ trên vốn

Tỷ lệ Nợ trên Vốn=D e b t + S h a r e h o l d e r s ′ E q u i t yD e b t

Cách tính tỷ lệ nợ trên vốn

Tỷ lệ nợ trên vốn được tính bằng cách chia tổng nợ của một công ty cho tổng vốn của nó, là tổng nợ cộng với tổng vốn chủ sở hữu của các cổ đông.

Tỷ lệ Nợ trên Vốn cho Bạn biết Điều gì?

Tỷ lệ nợ trên vốn cung cấp cho các nhà phân tích và nhà đầu tư một ý tưởng tốt hơn về cấu trúc tài chính của một công ty và liệu công ty có phải là một khoản đầu tư phù hợp hay không. Tất cả những điều khác đều bằng nhau, tỷ lệ nợ trên vốn càng cao, công ty càng gặp nhiều rủi ro. Điều này là do tỷ lệ này càng cao, công ty càng được tài trợ bằng nợ nhiều hơn vốn chủ sở hữu, nghĩa là trách nhiệm trả nợ càng cao và càng có nguy cơ bị tịch thu nợ nếu không trả được nợ đúng hạn.

Tuy nhiên, trong khi một số nợ cụ thể có thể làm tê liệt đối với một công ty, thì số nợ tương tự hầu như không ảnh hưởng đến công ty khác. Do đó, việc sử dụng tổng vốn cho một bức tranh chính xác hơn về tình hình hoạt động của công ty bởi vì nó đóng khung nợ dưới dạng phần trăm vốn hơn là số tiền bằng đô la.

Ví dụ về cách sử dụng tỷ lệ nợ trên vốn

Ví dụ, giả sử một công ty có 100 triệu đô la nợ phải trả bao gồm các khoản sau:

• Ghi chú phải trả $ 5 triệu
• Trái phiếu phải trả $ 20 triệu
• Các khoản phải trả $ 10 triệu
• Chi phí phải trả $ 6 triệu
• Thu nhập hoãn lại $ 3 triệu
• Nợ dài hạn $ 55 triệu
• Nợ dài hạn khác $ 1 triệu

Trong số này, chỉ có các khoản phải trả, trái phiếu phải trả và nợ dài hạn là chứng khoán sinh lãi, tổng cộng của chúng là 5 triệu đô la + 20 triệu đô la + 55 triệu đô la = 80 triệu đô la.

Đối với vốn chủ sở hữu, công ty có 20 triệu đô la cổ phiếu ưu đãi và 3 triệu đô la lợi ích thiểu số được liệt kê trên sổ sách. Công ty có 10 triệu cổ phiếu phổ thông đang lưu hành, hiện đang giao dịch ở mức 20 USD / cổ phiếu. Tổng vốn chủ sở hữu là 20 triệu đô la + 3 triệu đô la + (20 đô la x 10 triệu cổ phiếu) = 223 triệu đô la. Sử dụng những con số này, phép tính tỷ lệ nợ trên vốn của công ty là:

• Nợ trên vốn = 80 triệu đô la / (80 triệu đô la + 223 đô la) = 80 triệu đô la / 303 triệu đô la = 26,4%

Giả sử công ty này đang được một nhà quản lý danh mục đầu tư coi là khoản đầu tư. Nếu người quản lý danh mục đầu tư xem xét một công ty khác có tỷ lệ nợ trên vốn là 40%, tất cả đều bằng nhau, thì công ty được tham chiếu là lựa chọn an toàn hơn vì đòn bẩy tài chính của nó chỉ bằng một nửa so với công ty được so sánh.

Như một ví dụ thực tế, hãy xem xét Caterpillar (NYSE: CAT), công ty có tổng số nợ là 36,6 tỷ đô la vào tháng 12 năm 2018. Vốn chủ sở hữu của cổ đông trong cùng quý là 14 tỷ đô la. Do đó , nợ của nó đối với- tỷ lệ vốn là 73%, tương đương 36,6 tỷ USD / (36,6 tỷ USD + 14 tỷ USD).

Sự khác biệt giữa tỷ lệ nợ trên vốn và tỷ lệ nợ

Không giống như tỷ lệ nợ trên vốn, tỷ lệ nợ chia tổng nợ cho tổng tài sản. Tỷ số nợ là thước đo mức độ tài sản của một công ty được tài trợ bằng nợ. Hai con số có thể rất giống nhau, vì tổng tài sản bằng tổng nợ phải trả cộng với tổng vốn chủ sở hữu của cổ đông. Tuy nhiên, đối với tỷ lệ nợ trên vốn, nó loại trừ tất cả các khoản nợ phải trả khác ngoài nợ phải trả lãi.

Hạn chế của việc sử dụng tỷ lệ nợ trên vốn

Tỷ lệ nợ trên vốn có thể bị ảnh hưởng bởi các quy ước kế toán mà một công ty sử dụng. Thông thường, các giá trị trên báo cáo tài chính của một công ty được dựa trên giá gốc kế toán và có thể không phản ánh đúng giá trị thị trường hiện tại. Vì vậy, điều rất quan trọng là phải chắc chắn các giá trị chính xác được sử dụng trong tính toán, để tỷ lệ không bị sai lệch.