Số ngày bán hàng tồn kho (DSI) là gì?

Số ngày bán hàng tồn kho (DSI) là một tỷ lệ tài chính cho biết thời gian trung bình tính theo ngày mà một công ty cần để chuyển hàng tồn kho của mình, bao gồm cả hàng hóa đang làm dở, thành hàng bán.

DSI còn được gọi là tuổi trung bình của hàng tồn kho, số ngày tồn kho (DIO), số ngày tồn kho (DII), số ngày bán hàng trong hàng tồn kho hoặc số ngày tồn kho và được hiểu theo nhiều cách. Cho biết tính thanh khoản của hàng tồn kho, con số này đại diện cho lượng hàng tồn kho hiện tại của một công ty sẽ tồn tại trong bao nhiêu ngày. Nói chung, DSI thấp hơn được ưa thích hơn vì nó cho biết thời gian giải phóng hàng tồn kho ngắn hơn, mặc dù DSI trung bình khác nhau giữa các ngành.

Công thức và tính toán số ngày bán hàng tồn kho (DSI)

D S I = C O G S Hàng tồn kho trung bình × 3 6 5 ngày trong đó: D S I = số ngày bán hàng tồn kho C O G S = giá vốn hàng bán

Để sản xuất một sản phẩm có thể bán được, một công ty cần nguyên liệu thô và các nguồn lực khác tạo thành hàng tồn kho và có giá phải trả. Ngoài ra, có một chi phí liên quan đến việc sản xuất sản phẩm có thể bán được bằng cách sử dụng hàng tồn kho. Các chi phí này bao gồm chi phí lao động và các khoản thanh toán cho các tiện ích như điện, được thể hiện bằng giá vốn hàng bán (COGS) và được định nghĩa là chi phí mua hoặc sản xuất các sản phẩm mà một công ty bán trong một thời kỳ. DSI được tính toán dựa trên giá trị trung bình của hàng tồn kho và giá vốn hàng bán trong một khoảng thời gian nhất định hoặc tại một ngày cụ thể. Về mặt toán học, số ngày trong khoảng thời gian tương ứng được tính bằng cách sử dụng 365 cho một năm và 90 cho một quý. Trong một số trường hợp, 360 ngày được sử dụng để thay thế.

Hình tử số thể hiện giá trị của hàng tồn kho. Mẫu số (Chi phí bán hàng / Số ngày) thể hiện chi phí trung bình mỗi ngày mà công ty phải bỏ ra để sản xuất một sản phẩm có thể bán được. Hệ số ròng cho biết số ngày trung bình mà công ty thực hiện để xử lý hàng tồn kho mà công ty sở hữu.

Hai phiên bản khác nhau của công thức DSI có thể được sử dụng tùy thuộc vào thông lệ kế toán. Trong phiên bản đầu tiên, số lượng hàng tồn kho trung bình được lấy làm số liệu được báo cáo vào cuối kỳ kế toán, chẳng hạn như vào cuối năm tài chính kết thúc vào ngày 30 tháng 6. Phiên bản này thể hiện giá trị DSI “tính đến ngày” được đề cập. Trong một phiên bản khác, giá trị trung bình của Khoảng không quảng cáo ngày bắt đầu và khoảng không quảng cáo ngày kết thúc được lấy và con số kết quả thể hiện giá trị DSI “trong” khoảng thời gian cụ thể đó. Vì vậy,

$\text{Khoảng không quảng cáo trung bình}=\text{Khoảng không quảng cáo kết thúc}$

hoặc

Khoảng không quảng cáo trung bình = 2 ( Khoảng không quảng cáo bắt đầu + Khoảng không quảng cáo cuối kỳ )

Giá trị COGS vẫn giữ nguyên trong cả hai phiên bản.

DSI nói gì với bạn

Vì DSI cho biết khoảng thời gian tiền mặt của một công ty được giữ trong hàng tồn kho của mình, nên giá trị DSI nhỏ hơn được ưu tiên hơn. Một con số nhỏ hơn cho thấy rằng một công ty đang bán hàng tồn kho hiệu quả hơn và thường xuyên hơn, có nghĩa là doanh thu nhanh dẫn đến tiềm năng thu được lợi nhuận cao hơn (giả sử rằng việc bán hàng đang mang lại lợi nhuận). Mặt khác, giá trị DSI lớn cho thấy công ty có thể đang phải vật lộn với hàng tồn kho cũ, số lượng lớn và có thể đã đầu tư quá nhiều vào hàng tồn kho cũ. Cũng có thể công ty đang duy trì mức tồn kho cao để đạt được tỷ lệ hoàn thành đơn hàng cao, chẳng hạn như dự đoán doanh số bán hàng bội thu trong mùa lễ sắp tới.

DSI là thước đo hiệu quả của việc quản lý hàng tồn kho của một công ty. Hàng tồn kho chiếm một phần đáng kể trong nhu cầu vốn hoạt động của một doanh nghiệp. Bằng cách tính toán số ngày mà một công ty giữ hàng tồn kho trước khi có thể bán nó, tỷ lệ hiệu quả này đo lường khoảng thời gian trung bình mà tiền mặt của một công ty bị giữ trong hàng tồn kho.

Tuy nhiên, con số này nên được xem xét một cách thận trọng vì nó thường thiếu bối cảnh. DSI có xu hướng rất khác nhau giữa các ngành tùy thuộc vào các yếu tố khác nhau như loại sản phẩm và mô hình kinh doanh. Do đó, điều quan trọng là phải so sánh giá trị giữa các công ty ngang hàng trong cùng lĩnh vực. Các công ty trong lĩnh vực công nghệ, ô tô và đồ nội thất có thể giữ được hàng tồn kho của mình lâu dài, nhưng những công ty kinh doanh hàng tiêu dùng nhanh hoặc dễ hư hỏng (FMCG) thì không thể. Do đó, các so sánh theo ngành cụ thể nên được thực hiện đối với các giá trị DSI.

Cân nhắc đặc biệt

Cũng phải lưu ý rằng đôi khi giá trị DSI cao có thể được ưu tiên hơn tùy thuộc vào động lực thị trường. Nếu nguồn cung dự kiến sẽ thiếu hụt cho một sản phẩm cụ thể trong quý tới, doanh nghiệp có thể tốt hơn nên giữ hàng tồn kho và sau đó bán nó sau đó với giá cao hơn nhiều, do đó dẫn đến cải thiện lợi nhuận về lâu dài.

Ví dụ, tình trạng hạn hán ở một vùng nước mềm cụ thể có thể có nghĩa là các nhà chức trách sẽ buộc phải cung cấp nước từ một vùng khác có chất lượng nước khó khăn. Nó có thể dẫn đến sự gia tăng nhu cầu về máy lọc nước sau một thời gian nhất định, điều này có thể có lợi cho các công ty nếu họ giữ được hàng tồn kho.

Bất kể con số giá trị đơn lẻ do DSI chỉ ra, ban giám đốc công ty nên tìm ra sự cân bằng cùng có lợi giữa mức tồn kho tối ưu và nhu cầu thị trường.

DSI so với Vòng quay hàng tồn kho

Một tỷ lệ tương tự liên quan đến DSI là vòng quay hàng tồn kho, đề cập đến số lần một công ty có thể bán hoặc sử dụng hàng tồn kho của mình trong một khoảng thời gian cụ thể, chẳng hạn như hàng quý hoặc hàng năm. Vòng quay hàng tồn kho được tính bằng giá vốn hàng bán chia cho hàng tồn kho bình quân. Nó được liên kết với DSI thông qua mối quan hệ sau:

D S I = vòng quay hàng tồn kho 1 × 3 6 5 ngày

Về cơ bản, DSI là một nghịch đảo của vòng quay hàng tồn kho trong một khoảng thời gian nhất định. DSI cao hơn có nghĩa là doanh thu thấp hơn và ngược lại.

Nói chung, tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho càng cao thì càng tốt cho công ty, vì nó cho thấy doanh số bán hàng lớn hơn. Lượng hàng tồn kho ít hơn và số lượng bán tương đương cũng sẽ dẫn đến vòng quay hàng tồn kho cao. Trong một số trường hợp, nếu nhu cầu về một sản phẩm lớn hơn hàng tồn kho, một công ty sẽ bị lỗ doanh thu mặc dù tỷ lệ doanh thu cao, do đó khẳng định tầm quan trọng của việc xác định ngữ cảnh các số liệu này bằng cách so sánh chúng với các đối thủ cạnh tranh trong ngành.

DSI là phần đầu tiên của chu trình chuyển đổi tiền mặt ba phần (CCC), đại diện cho quá trình tổng thể biến nguyên vật liệu thô thành tiền mặt có thể thực hiện được từ việc bán hàng. Hai giai đoạn còn lại là số ngày bán hàng chưa thanh toán (DSO) và số ngày còn nợ phải trả (DPO). Trong khi tỷ lệ DSO đo lường thời gian một công ty nhận được thanh toán cho các khoản phải thu, giá trị DPO đo lường thời gian một công ty phải trả để thanh toán các khoản phải trả của mình. Nhìn chung, giá trị CCC cố gắng đo lường khoảng thời gian trung bình mà mỗi đô la đầu vào ròng (tiền mặt) bị ràng buộc trong quá trình sản xuất và bán hàng trước khi nó được chuyển đổi thành tiền mặt nhận được thông qua việc bán hàng cho khách hàng.

Tại sao DSI lại quan trọng

Quản lý mức tồn kho là điều quan trọng đối với hầu hết các doanh nghiệp và nó đặc biệt quan trọng đối với các công ty bán lẻ hoặc những người bán hàng hóa vật chất. Trong khi tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho là một trong những chỉ số tốt nhất về mức độ hiệu quả của một công ty trong việc luân chuyển hàng tồn kho và tạo ra doanh số bán hàng từ hàng tồn kho đó, thì số ngày bán hàng của tỷ lệ hàng tồn kho còn tiến thêm một bước nữa bằng cách đặt con số đó vào bối cảnh hàng ngày và cung cấp bức tranh chính xác hơn về quản lý hàng tồn kho của công ty và hiệu quả tổng thể.

DSI và tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho có thể giúp các nhà đầu tư biết liệu một công ty có thể quản lý hàng tồn kho của mình một cách hiệu quả hay không khi so sánh với các đối thủ cạnh tranh. Một bài báo năm 2014 trong Khoa học Quản lý , “Năng suất hàng tồn kho có dự đoán lợi nhuận của cổ phiếu trong tương lai không? Quan điểm của ngành bán lẻ”, cho thấy rằng cổ phiếu của các công ty có tỷ lệ hàng tồn kho cao có xu hướng tốt hơn mức trung bình của ngành. Một cổ phiếu mang lại tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn dự đoán có thể mang lại lợi thế cho các nhà đầu tư so với các đối thủ cạnh tranh do yếu tố bất ngờ tiềm ẩn. Ngược lại, tỷ lệ hàng tồn kho thấp có thể cho thấy tồn kho quá nhiều, thiếu hụt thị trường hoặc sản phẩm, hoặc hàng tồn kho được quản lý kém – những dấu hiệu thường không báo hiệu tốt cho năng suất và hiệu suất chung của công ty.

Ví dụ về DSI

Tập đoàn bán lẻ hàng đầu Walmart (WMT) có hàng tồn kho trị giá 56,5 tỷ USD và giá vốn hàng bán trị giá 429 tỷ USD cho năm tài chính 2022. DSI do đó:

DSI = (56,5 / 429) x 365 = 48,1 ngày

Trong khi giá trị hàng tồn kho có sẵn trên bảng cân đối kế toán của công ty, thì giá vốn hàng bán có thể được lấy từ báo cáo tài chính hàng năm. Cần cẩn thận để bao gồm tổng cộng của tất cả các loại hàng tồn kho bao gồm thành phẩm, sản phẩm dở dang, nguyên vật liệu và các khoản thanh toán theo tiến độ.

Vì Walmart là một nhà bán lẻ nên Walmart không có bất kỳ nguyên liệu thô nào, hoạt động sản xuất dở dang và các khoản thanh toán theo tiến độ. Toàn bộ hàng tồn kho của nó bao gồm thành phẩm.