Wednesday, May 25, 2022

Creating liberating content

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio)...

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu...

Martial Law là gì?

Thiết quân luật là gì? Thiết quân luật là luật do quân...

Mezzanine Debt là gì?

Nợ Lửng Là Gì? Nợ lửng xảy ra khi một vấn đề...

Master Limited Partnership (MLP)...

Hợp danh hữu hạn chính (MLP) là gì? Công ty hợp danh...
Trang chủKiến ThứcKinh Tế HọcConvertible Preferred Stock...

Convertible Preferred Stock là gì?

Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi là gì?

Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi là cổ phiếu ưu đãi bao gồm quyền chọn cho người nắm giữ để chuyển đổi cổ phiếu thành một số lượng cổ phiếu phổ thông cố định sau một ngày xác định trước. Hầu hết cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi được trao đổi theo yêu cầu của cổ đông, nhưng đôi khi có một điều khoản cho phép công ty hoặc tổ chức phát hành buộc phải chuyển đổi. Giá trị của cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi cuối cùng dựa trên kết quả hoạt động của cổ phiếu phổ thông.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi là loại cổ phiếu ưu đãi trả cổ tức và có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông với tỷ lệ chuyển đổi cố định sau một thời gian xác định.
  • Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi là một loại chứng khoán hỗn hợp có các tính năng của cả nợ và vốn chủ sở hữu, phát sinh từ việc trả cổ tức và quyền chọn chuyển đổi, tương ứng.
  • Khi cổ phiếu phổ thông giao dịch cao hơn giá chuyển đổi, cổ đông ưu đãi có thể chuyển đổi cổ phiếu ưu đãi của họ thành cổ phiếu phổ thông.
  • Sau khi cổ đông ưu đãi chuyển đổi cổ phần, họ từ bỏ quyền của mình với tư cách là cổ đông ưu đãi (không có cổ tức cố định hoặc yêu cầu cao hơn về tài sản) và trở thành cổ đông phổ thông (khả năng biểu quyết và tham gia vào việc nâng giá cổ phiếu).
1:39

Cổ phiếu ưu tiên có thể chuyển đổi

Hiểu cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi

Các công ty sử dụng cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi để huy động vốn. Chúng được các công ty giai đoạn đầu đặc biệt ưa chuộng như một phương tiện tài trợ.

Các công ty thường có thể huy động vốn theo hai cách: nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Nợ phải được hoàn trả bất kể tình hình tài chính của công ty như thế nào, nhưng nhìn chung công ty sẽ ít tốn kém hơn sau khi tính đến các ưu đãi về thuế. Vốn chủ sở hữu từ bỏ quyền sở hữu nhưng không cần phải hoàn trả. Cả hai hình thức tài trợ đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng. Cổ phiếu ưu đãi rơi vào khoảng giữa nợ và vốn chủ sở hữu trên thang rủi ro, vì chúng kết hợp các đặc điểm của cả hai.

Vốn chủ sở hữu cung cấp cho các cổ đông một cổ phần sở hữu, từ đó mang lại cho họ quyền biểu quyết và tiếng nói trong cách điều hành công ty. Tuy nhiên, các chủ sở hữu vốn chủ sở hữu có rất ít yêu cầu về tài sản nếu công ty chùn bước và cuối cùng phải thanh lý. Điều này là do các chủ nợ và cổ đông ưu đãi có quyền ưu tiên về quyền đòi tài sản của công ty, với các cổ đông phổ thông chỉ được thanh toán từ bất kỳ tài sản còn lại nào. Cổ phiếu ưu đãi là một chứng khoán hỗn hợp mang lại cho cổ đông một khoản cổ tức cố định và quyền đòi tài sản nếu công ty thanh lý. Đổi lại, cổ đông ưu đãi không có quyền biểu quyết như cổ đông phổ thông.

Cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông sẽ giao dịch ở các mức giá khác nhau do sự khác biệt về cấu trúc của chúng. Cổ phiếu ưu đãi không dễ bay hơi và giống như một khoản bảo đảm thu nhập cố định. Có nhiều loại chứng khoán ưu đãi khác nhau, bao gồm ưu đãi tích lũy, ưu đãi có thể gọi được, ưu đãi tham gia và có thể chuyển đổi. Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi cung cấp cho nhà đầu tư một lựa chọn để tham gia vào quá trình tăng giá cổ phiếu phổ thông.

Cổ đông ưu đãi nhận được một khoản cổ tức gần như đảm bảo. Tuy nhiên, cổ tức dành cho cổ đông ưu đãi không tăng cùng tốc độ như đối với cổ đông phổ thông. Trong thời điểm xấu, cổ đông ưu tiên được bảo hiểm, nhưng trong thời điểm tốt, họ không được hưởng lợi từ việc tăng cổ tức hoặc giá cổ phiếu. Đây là sự đánh đổi. Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi cung cấp một giải pháp cho vấn đề này. Để đổi lấy cổ tức thường thấp hơn (so với cổ phiếu ưu đãi không chuyển đổi), cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi mang lại cho cổ đông khả năng tham gia vào việc tăng giá cổ phiếu.

Điều khoản cổ phiếu ưu tiên có thể chuyển đổi

Các thuật ngữ thường được sử dụng khi đề cập đến cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi như sau:

Mệnh giá : Mệnh giá của cổ phiếu ưu đãi, hoặc số tiền phải trả cho người nắm giữ nếu công ty phá sản.

Tỷ lệ chuyển đổi : Số lượng cổ phiếu phổ thông mà nhà đầu tư nhận được tại thời điểm chuyển đổi cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi; tỷ lệ do công ty quy định khi phát hành cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi.

Giá chuyển đổi: Giá cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông. Giá chuyển đổi có thể được tính bằng cách lấy mệnh giá cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi chia cho tỷ lệ chuyển đổi quy định.

Phí bảo hiểm chuyển đổi : Số tiền mà giá thị trường của cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi vượt quá giá trị thị trường hiện tại của cổ phiếu phổ thông mà nó có thể được chuyển đổi; cũng có thể được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm của giá thị trường của cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi.

Ví dụ về cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi

Hãy xem xét một cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi được phát hành bởi công ty giả định ABC Inc. với giá 1.000 đô la, với tỷ lệ chuyển đổi là 10 và cổ tức cố định là 5%. Do đó, giá chuyển đổi là 100 đô la và cổ phiếu phổ thông của ABC cần phải giao dịch trên ngưỡng này để việc chuyển đổi trở nên đáng giá đối với nhà đầu tư. Ngay cả khi cổ phiếu phổ thông đang giao dịch gần 100 đô la, nó có thể không đáng để chuyển đổi vì cổ đông ưu tiên sẽ từ bỏ cổ tức 5% cố định của họ và yêu cầu cao hơn đối với tài sản của công ty.

Nếu cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi được giao dịch ở mức 1.000 đô la và cổ phiếu phổ thông ABC đang giao dịch ở mức 80 đô la, phí bảo hiểm chuyển đổi sẽ là 200 đô la (tức là (1.000 – (80 đô la x 10)) hoặc 20% (200 đô la / 1.000 đô la). Nếu cổ phiếu phổ thông di chuyển lên đến 90 đô la, phí bảo hiểm chuyển đổi giảm xuống còn 100 đô la hoặc 10%.

Do đó, phần bù chuyển đổi ảnh hưởng đến giá mà cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi được giao dịch trên thị trường. Phí chuyển đổi cao có nghĩa là cổ phiếu commons cơ bản đang giao dịch thấp hơn giá chuyển đổi và có rất ít khả năng chuyển đổi có lãi. Trong trường hợp này, cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi sẽ hoạt động giống trái phiếu hơn và dễ bị thay đổi về lãi suất. Nếu phí chuyển đổi rất thấp – ngụ ý rằng cổ phiếu phổ thông đang giao dịch khá gần với giá chuyển đổi – cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi sẽ nhạy cảm với những thay đổi về cổ phiếu phổ thông cơ bản (trong trường hợp này là của ABC) và sẽ hoạt động như bình thường công bằng.

Khi cổ phiếu phổ thông tăng, nó trở nên hấp dẫn hơn để chuyển đổi. Nếu cổ phiếu phổ thông ABC chuyển sang 110 đô la, cổ đông ưu tiên nhận được 1.100 đô la (110 đô la x 10) cho mỗi cổ phiếu ưu đãi 1.000 đô la. Đó là lợi nhuận 10% nếu nhà đầu tư chuyển đổi và bán cổ phiếu phổ thông với giá 110 đô la.

Nguy cơ khi chuyển đổi là nhà đầu tư trở thành cổ đông phổ thông, trước sự biến động của giá cổ phiếu. Nếu giá cổ phiếu ABC giảm xuống còn 75 đô la sau khi chuyển đổi và giả sử rằng nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ cổ phiếu phổ thông, thì bây giờ họ sẽ sở hữu 750 đô la (75 đô la x 100) cổ phần phổ thông cho mỗi cổ phiếu ưu đãi (trị giá 1.000 đô la) mà họ đã sở hữu trước đó. Điều này đại diện cho khoản lỗ danh nghĩa là 250 đô la và nhà đầu tư không còn nhận được cổ tức bằng cổ phiếu ưu đãi 5% hoặc yêu cầu ưu đãi đối với tài sản.

Nguồn tham khảo: investmentopedia

Get notified whenever we post something new!

spot_img

Create a website from scratch

Just drag and drop elements in a page to get started with Newspaper Theme.

Continue reading

Roy’s Safety-First Criterion (SFRatio) Definition là gì?

Tiêu chí An toàn-Trên hết của Roy - SFRatio là gì? Tiêu chí an toàn trên hết của Roy, còn được gọi là SFRatio, là một cách tiếp cận các quyết định đầu tư đặt ra mức lợi...

Martial Law là gì?

Thiết quân luật là gì? Thiết quân luật là luật do quân đội quản lý chứ không phải là chính phủ dân sự. Thiết quân luật có thể được ban bố trong trường hợp khẩn cấp hoặc như...

Mezzanine Debt là gì?

Nợ Lửng Là Gì? Nợ lửng xảy ra khi một vấn đề nợ hỗn hợp phụ thuộc vào một vấn đề nợ khác từ cùng một công ty phát hành. Nợ lửng có gắn các công cụ vốn...

Enjoy exclusive access to all of our content

Get an online subscription and you can unlock any article you come across.