Contrarian là gì?

21

Ngược lại là gì?

Đầu tư trái ngược là một phong cách đầu tư trong đó các nhà đầu tư có mục đích đi ngược lại các xu hướng đang thịnh hành của thị trường bằng cách bán khi những người khác đang mua và mua khi hầu hết các nhà đầu tư đang bán. Chủ tịch Berkshire Hathaway kiêm Giám đốc điều hành (CEO) Warren Buffett là một nhà đầu tư trái ngược nổi tiếng.

Các nhà đầu tư ngược lại tin rằng những người nói rằng thị trường đi lên chỉ làm như vậy khi họ đã đầu tư đầy đủ và không còn sức mua nữa. Tại thời điểm này, thị trường đang ở đỉnh cao. Vì vậy, khi mọi người dự đoán suy thoái, họ đã bán hết và thị trường chỉ có thể đi lên vào thời điểm này.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Đầu tư ngược lại là một chiến lược đầu tư bao gồm việc chống lại các xu hướng thị trường hiện có để tạo ra lợi nhuận.
  • Ý tưởng là thị trường phải tuân theo hành vi chăn gia súc gia tăng bởi nỗi sợ hãi và lòng tham, khiến thị trường định kỳ bị định giá quá cao và thấp hơn.
  • Người phản đối nhìn thấy cơ hội mua vào những cổ phiếu hiện đang được bán với giá thấp hơn giá trị nội tại của chúng.
  • Trở thành một người đi ngược lại có thể là một điều đáng mừng, nhưng nó thường là một chiến lược mạo hiểm và có thể mất nhiều thời gian để thành công.
  • Một nhược điểm khác liên quan đến việc trở thành một nhà đầu tư ngang ngược là cần phải dành nhiều thời gian nghiên cứu cổ phiếu để tìm ra những cơ hội bị định giá thấp.
1:32

Đầu tư vào Contrarian là gì?

Hiểu chiến lược đối lập

Đầu tư trái ngược, như tên gọi của nó, là một chiến lược liên quan đến việc đi ngược lại tâm lý của nhà đầu tư tại một thời điểm nhất định. Các nguyên tắc đằng sau đầu tư trái ngược có thể được áp dụng cho các cổ phiếu riêng lẻ, một ngành nói chung, hoặc thậm chí toàn bộ thị trường.

Một nhà đầu tư trái ngược tham gia thị trường khi những người khác đang cảm thấy tiêu cực về nó. Người phản đối tin rằng giá trị của thị trường hoặc cổ phiếu thấp hơn giá trị nội tại của nó và do đó thể hiện một cơ hội. Về bản chất, sự bi quan của các nhà đầu tư khác đã đẩy giá cổ phiếu xuống dưới mức đáng lẽ và nhà đầu tư ngược lại sẽ mua cổ phiếu đó trước khi tâm lý rộng rãi quay trở lại và giá cổ phiếu tăng trở lại.

Theo David Dreman, nhà đầu tư trái ngược và là tác giả của Chiến lược đầu tư tương phản: Thế hệ tiếp theo , các nhà đầu tư phản ứng quá mức với những diễn biến tin tức và đánh giá quá cao những cổ phiếu “nóng” và đánh giá thấp thu nhập của những cổ phiếu bị giảm giá. Phản ứng thái quá này dẫn đến việc giá đi lên bị hạn chế và giảm mạnh đối với các cổ phiếu “nóng” và tạo điều kiện cho các nhà đầu tư ngang ngược lựa chọn các cổ phiếu định giá thấp hơn.

Cân nhắc đặc biệt

Các nhà đầu tư ngược lại thường nhắm mục tiêu vào các cổ phiếu đang gặp khó khăn và sau đó bán chúng khi giá cổ phiếu phục hồi và các nhà đầu tư khác cũng bắt đầu nhắm mục tiêu vào công ty. Đầu tư trái ngược được xây dựng dựa trên ý tưởng rằng bản năng bầy đàn có thể kiểm soát hướng đi của thị trường không phải là một chiến lược đầu tư tốt.

Tuy nhiên, tâm lý này có thể dẫn đến việc bỏ lỡ lợi nhuận nếu tâm lý tăng giá rộng rãi trên thị trường chứng minh là đúng, dẫn đến thị trường tăng điểm ngay cả khi những người đối lập đã bán vị thế của họ. Tương tự, một cổ phiếu bị định giá thấp được những người đối lập nhắm đến như một cơ hội đầu tư có thể vẫn bị định giá thấp nếu tâm lý thị trường vẫn giảm.

Đầu tư Ngược lại so với Đầu tư Giá trị

Đầu tư trái ngược tương tự như đầu tư giá trị vì cả nhà đầu tư giá trị và trái ngược đều tìm kiếm những cổ phiếu có giá cổ phiếu thấp hơn giá trị nội tại của công ty. Các nhà đầu tư giá trị thường tin rằng thị trường phản ứng quá mức với các tin tức tốt và xấu, vì vậy họ tin rằng biến động giá cổ phiếu trong ngắn hạn không tương ứng với các nguyên tắc cơ bản trong dài hạn của công ty.

Nhiều nhà đầu tư giá trị cho rằng có một ranh giới rõ ràng giữa đầu tư giá trị và đầu tư trái ngược, vì cả hai chiến lược đều tìm kiếm các chứng khoán được định giá thấp để thu lợi nhuận dựa trên việc họ đọc được tâm lý thị trường hiện tại.

Ví dụ về các nhà đầu tư phản đối

Ví dụ nổi bật nhất về một nhà đầu tư trái ngược là Warren Buffett. “Hãy sợ hãi khi người khác tham lam và tham lam khi người khác sợ hãi” là một trong những câu nói nổi tiếng nhất của ông và tóm tắt cách tiếp cận đầu tư trái ngược của ông.

Vào đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi thị trường đang chao đảo giữa làn sóng hồ sơ phá sản, Buffett đã khuyên các nhà đầu tư nên mua cổ phiếu Mỹ. Ví dụ, ông đã mua cổ phiếu cho các công ty Mỹ, bao gồm cả ngân hàng đầu tư Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Mười năm sau, lời khuyên của ông đã được chứng minh là đúng. Từ năm 2008 đến 2018, cổ phiếu của Goldman đã tăng khoảng 239%.

Michael Burry, một chủ sở hữu quỹ đầu cơ trở thành nhà thần kinh học có trụ sở tại California, là một ví dụ khác về một nhà đầu tư trái ngược. Qua nghiên cứu của mình vào năm 2005, Burry xác định rằng thị trường dưới chuẩn đã bị định giá sai và quá nóng. Quỹ đầu cơ Scion Capital của ông đã bán khống những phần rủi ro nhất của thị trường thế chấp dưới chuẩn và thu lợi từ chúng. Câu chuyện của anh ấy đã được Michael Lewis viết thành một cuốn sách, The Big Short, và đã được dựng thành một bộ phim cùng tên.

Sir John Templeton là một nhà đầu tư chống đối nổi tiếng và đã thành lập Quỹ tăng trưởng Templeton vào năm 1954. Với cổ tức được tái đầu tư, khoản đầu tư 10.000 đô la vào quỹ lúc mới thành lập trị giá 2 triệu đô la vào năm 1992.

Hạn chế của Đầu tư Ngược dòng

Các nhà đầu tư quan tâm đến việc sử dụng một chiến lược đầu tư khác biệt nên nhận thức được một số nhược điểm của chiến lược này. Việc tìm kiếm các cổ phiếu được định giá thấp có thể là một thách thức và những người khác thường dành nhiều thời gian để nghiên cứu cổ phiếu và các ngành khác nhau để tìm cơ hội đầu tư tiềm năng. Sẽ không đủ nếu chỉ dựa vào việc làm ngược lại với tâm lý thị trường đang thịnh hành. Điều quan trọng là những người phản đối phải phát triển kỹ năng của họ trong phân tích cơ bản để đo lường chính xác giá trị nội tại của một chứng khoán.

Những người chống thai có thể có những giai đoạn mà danh mục đầu tư của họ kém hiệu quả. Có thể mất một khoảng thời gian đáng kể trước khi một cổ phiếu bị định giá thấp bắt đầu tăng lợi nhuận. Trong khi đó, nhà đầu tư đối lập có thể phải chịu lỗ trên giấy tờ về các khoản đầu tư của họ.

Đầu tư vào Contrarian là gì?

Đầu tư trái ngược đề cập đến chiến lược đầu tư tìm kiếm cơ hội sinh lời trong các giao dịch đi ngược lại với tâm lý thị trường hiện tại. Ví dụ, nếu thị trường tăng giá, nhà đầu tư ngược lại sẽ giảm giá và sẽ tìm kiếm cơ hội để bán. Ngược lại, nếu thị trường giảm giá, thì chỉ số ngược lại là tăng giá và sẽ tìm kiếm cơ hội để mua.

Một số nhà đầu tư phản đối nổi tiếng là ai?

Warren Buffett và Charlie Munger của Berkshire Hathaway là hai trong số những nhà đầu tư trái ngược nổi tiếng nhất. David Dreman, người sáng lập công ty đầu tư và là tác giả của một số cuốn sách về đầu tư trái ngược, là một người phản đối nổi bật khác. Ray Dalio, Sir John Templeton, Michael Burry và George Soros đều là những nhà đầu tư đã tạo nên tên tuổi cho mình như những người đối lập.

Làm thế nào mà những tỷ phú đối lập đã sử dụng giá trị sâu để đánh bại thị trường?

Đầu tư giá trị sâu là một thuật ngữ thường được sử dụng cùng với những tỷ phú đối lập chọn đầu tư cổ phiếu của họ dựa trên phân tích của họ rằng một công ty cụ thể đang giao dịch với nhiều bội số dưới giá trị nội tại hoặc giá trị sổ sách. Các tỷ phú này tìm kiếm những công ty có giá cổ phiếu bị thị trường giảm giá không công bằng và đáng kể. Sau đó, họ sẽ mua lại cổ phần lớn trong các công ty này với dự đoán rằng theo thời gian họ sẽ thu được lợi nhuận từ việc tăng giá cổ phiếu.

Ghi chú

Investopedia không cung cấp các dịch vụ và lời khuyên về thuế, đầu tư hoặc tài chính. Thông tin được trình bày mà không xem xét đến mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro hoặc hoàn cảnh tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Đầu tư có rủi ro, bao gồm cả khả năng mất gốc.

Nguồn tham khảo: investmentopedia