Call là gì?

0

Cuộc gọi là gì?

Trong tài chính, một cuộc gọi thường có nghĩa là một trong hai điều.

  1. Quyền chọn mua là một hợp đồng phái sinh cho phép người sở hữu có quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua một số lượng xác định của một chứng khoán cơ bản ở một mức giá xác định trong một thời gian xác định.
  2. Đấu giá cuộc gọi xảy ra trong một khoảng thời gian nhất định khi người mua đặt giá tối đa có thể chấp nhận được để mua và người bán đặt giá thỏa đáng tối thiểu để bán chứng khoán trên một sàn giao dịch. Việc kết hợp người mua và người bán trong quá trình này làm tăng tính thanh khoản và giảm sự biến động. Phiên đấu giá đôi khi được gọi là thị trường mua bán.

“Cuộc gọi” có thể đề cập đến cuộc gọi thu nhập của một công ty hoặc khi một công ty phát hành chứng khoán nợ mua lại (gọi lại) trái phiếu của họ.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Một cuộc gọi có thể đề cập đến một cuộc đấu giá cuộc gọi hoặc một quyền chọn mua.
  • Quyền chọn mua trao quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, cho người mua mua một công cụ cơ bản với mức giá thực tế nhất định trong một khung thời gian nhất định.
  • Các tùy chọn cuộc gọi thường được sử dụng để suy đoán về các động thái tăng giá, phòng ngừa rủi ro hoặc viết các cuộc gọi được bảo hiểm.
  • Đấu giá theo cuộc gọi là một loại giao dịch mà giá được xác định bằng cách giao dịch trong một thời gian và khoảng thời gian xác định.
  • Đấu giá theo cuộc gọi là một phương pháp giao dịch được sử dụng trong các thị trường kém thanh khoản để xác định giá chứng khoán.

Tùy chọn cuộc gọi

4:10

Kiến thức cơ bản về Quyền chọn cuộc gọi

Đối với quyền chọn mua, công cụ cơ bản có thể là cổ phiếu, trái phiếu, ngoại tệ, hàng hóa hoặc bất kỳ công cụ giao dịch nào khác. Người sở hữu cuộc gọi có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua công cụ chứng khoán cơ bản với mức giá thực tế nhất định trong một khoảng thời gian nhất định. Người bán quyền chọn đôi khi được gọi là người viết. Người bán phải hoàn thành hợp đồng, giao tài sản cơ bản nếu quyền chọn được thực hiện.

Khi giá thực hiện trên cuộc gọi nhỏ hơn giá thị trường vào ngày thực hiện, người nắm giữ quyền chọn có thể sử dụng quyền chọn mua của họ để mua công cụ với giá thực hiện thấp hơn. Nếu giá thị trường nhỏ hơn giá thực hiện, lệnh gọi hết hạn sẽ không được sử dụng và vô giá trị. Quyền chọn mua cũng có thể được bán trước ngày đáo hạn nếu nó có giá trị nội tại dựa trên chuyển động của thị trường.

Hình ảnh
Hình ảnh của Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Quyền chọn bán hoàn toàn ngược lại với quyền chọn mua. Chủ sở hữu giao dịch quyền mua có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, bán một công cụ cơ bản với mức giá và thời hạn thực hiện nhất định. Các nhà giao dịch phái sinh thường kết hợp các cuộc gọi và đặt để tăng, giảm hoặc quản lý số lượng rủi ro mà họ chấp nhận.

Ví dụ về Quyền chọn cuộc gọi

Giả sử một nhà giao dịch mua một quyền chọn mua với mức phí bảo hiểm là 2 đô la cho cổ phiếu của Apple với giá thực tế là 100 đô la. Tùy chọn này sẽ hết hạn sau một tháng. Quyền chọn mua cho cô ấy quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua cổ phiếu của công ty Cupertino, đang giao dịch ở mức 120 đô la khi quyền chọn được viết, với giá 100 đô la một tháng sau đó. Quyền chọn sẽ hết hiệu lực nếu cổ phiếu của Apple được đổi chủ với giá dưới 100 USD một tháng sau đó. Nhưng mức giá trên 100 đô la sẽ cho người mua quyền chọn có cơ hội mua cổ phiếu của công ty với giá rẻ hơn giá thị trường.

Câu hỏi thường gặp về Quyền chọn cuộc gọi

Tùy chọn cuộc gọi hoạt động như thế nào?

Quyền chọn mua là một loại hợp đồng phái sinh cung cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua một số lượng cổ phiếu cụ thể với mức giá xác định trước, được gọi là “giá thực hiện” của quyền chọn. Nếu giá thị trường của cổ phiếu tăng cao hơn giá thực hiện của quyền chọn, người nắm giữ quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn của họ, mua với giá thực và bán với giá thị trường cao hơn để chốt lời. Mặt khác, các quyền chọn chỉ tồn tại trong một khoảng thời gian giới hạn. Nếu giá thị trường không tăng cao hơn giá thực hiện trong khoảng thời gian đó, các quyền chọn sẽ hết hiệu lực.

Mua Quyền Chọn Gọi Có Ý Nghĩa Gì?

Các nhà đầu tư sẽ cân nhắc mua quyền chọn mua nếu họ lạc quan – hoặc “lạc quan” – về triển vọng của các cổ phiếu cơ bản của nó. Đối với những nhà đầu tư này, quyền chọn mua có thể cung cấp một cách hấp dẫn hơn để suy đoán về triển vọng của một công ty do đòn bẩy mà họ cung cấp. Đối với một nhà đầu tư tin tưởng rằng cổ phiếu của công ty sẽ tăng giá, mua cổ phiếu gián tiếp thông qua quyền chọn mua có thể là một cách hấp dẫn để tăng sức mua của họ.

Quyền chọn bán là gì?

Các lệnh mua là đối tác của lệnh gọi, cho phép chủ sở hữu quyền bán (và không mua) chứng khoán cơ bản ở một mức giá cụ thể vào hoặc trước khi hết hạn.

Làm cách nào để bán một quyền chọn mua?

Quyền chọn thường xuyên được giao dịch trên các sàn giao dịch. Nếu bạn sở hữu một quyền chọn, bạn có thể bán nó để đóng vị thế. Hoặc, bạn có thể bán (được gọi là ‘đang viết’) một lệnh gọi để mua một vị thế bán khống trên thị trường. Nếu bạn đã sở hữu bảo mật cơ bản, bạn có thể viết một cuộc gọi được bảo hiểm để nâng cao lợi nhuận.

Điều gì sẽ xảy ra nếu cuộc gọi của tôi hết hạn khi nhận tiền?

Hết hạn tính bằng tiền (ITM) đơn giản có nghĩa là khi hết hạn, giá thực hiện của nó thấp hơn giá thị trường. Điều này có nghĩa là người nắm giữ quyền chọn có quyền mua cổ phiếu thấp hơn nơi họ đang giao dịch, để kiếm lợi nhuận ngay lập tức. Quá trình chuyển đổi hợp đồng thành những cổ phần ở mức giá đó được gọi là thực hiện. Lưu ý rằng một cuộc gọi kết thúc với một cuộc đình công cao hơn giá thị trường sẽ hết giá trị (OTM) và hết hạn vô giá trị, vì ai sẽ muốn mua cổ phiếu với giá cao hơn bạn có thể nhận được trên thị trường mở?

Đấu giá cuộc gọi

Trong một cuộc đấu giá cuộc gọi, sàn giao dịch đặt ra một khung thời gian cụ thể để giao dịch một cổ phiếu. Các cuộc đấu giá diễn ra phổ biến nhất trên các sàn giao dịch nhỏ hơn với việc cung cấp một số lượng cổ phiếu hạn chế. Tất cả các chứng khoán có thể được gọi để giao dịch đồng thời hoặc chúng có thể được giao dịch tuần tự. Người mua cổ phiếu sẽ quy định mức giá tối đa có thể chấp nhận được và người bán sẽ chỉ định mức giá tối thiểu có thể chấp nhận được của họ. Tất cả các nhà giao dịch quan tâm phải có mặt cùng một lúc. Khi kết thúc giai đoạn cuộc gọi đấu giá, chứng khoán không có tính thanh khoản cho đến lần gọi tiếp theo. Các chính phủ đôi khi sẽ áp dụng đấu giá theo lệnh gọi khi họ bán các kỳ phiếu kho bạc, tín phiếu và trái phiếu.

Điều quan trọng cần nhớ là các đơn đặt hàng trong một cuộc đấu giá theo cuộc gọi là các đơn đặt hàng có giá, có nghĩa là người tham gia chỉ định mức giá mà họ sẵn sàng trả trước. Những người tham gia đấu giá không thể giới hạn mức độ lỗ hoặc lãi của họ vì các đơn đặt hàng của họ được thỏa mãn ở mức giá đã đạt được trong cuộc đấu giá.

Các cuộc đấu giá cuộc gọi thường có tính thanh khoản cao hơn so với thị trường giao dịch liên tục, trong khi thị trường giao dịch liên tục mang lại cho người tham gia sự linh hoạt hơn.

Ví dụ về đấu giá cuộc gọi

Giả sử giá của một cổ phiếu ABC được xác định bằng cách sử dụng đấu giá theo cuộc gọi. Có ba người mua cổ phiếu — X, Y và Z. X đã đặt hàng mua 10.000 cổ phiếu ABC với giá 10 đô la trong khi Y và Z đã đặt hàng 5.000 cổ phiếu và 2.500 cổ phiếu với giá lần lượt là 8 đô la và 12 đô la. Vì X có số lượng đơn đặt hàng tối đa nên cô ấy sẽ thắng thầu và cổ phiếu sẽ được bán với giá 10 đô la tại sàn giao dịch. Y và Z cũng sẽ trả giá tương tự như X. Một quy trình tương tự có thể được sử dụng để xác định giá bán của cổ phiếu.

Nguồn tham khảo: investmentopedia