Mua ký quỹ là gì?

Mua ký quỹ xảy ra khi nhà đầu tư mua tài sản bằng cách vay số dư từ ngân hàng hoặc nhà môi giới. Mua ký quỹ đề cập đến khoản thanh toán ban đầu được thực hiện cho người môi giới cho tài sản — ví dụ: giảm 10% và tài trợ 90%. Nhà đầu tư sử dụng chứng khoán có thể ký được trong tài khoản người môi giới của họ làm tài sản thế chấp.

Sức mua mà một nhà đầu tư có trong tài khoản môi giới của họ phản ánh tổng số tiền mua bằng đô la mà họ có thể thực hiện với bất kỳ khả năng ký quỹ nào. Người bán khống cổ phiếu sử dụng ký quỹ để giao dịch cổ phiếu.

Hiểu mua ký quỹ

Hội đồng Dự trữ Liên bang đặt ra các chứng khoán biên. Kể từ năm 2019, hội đồng quản trị yêu cầu nhà đầu tư tài trợ ít nhất 50% giá mua chứng khoán bằng tiền mặt. Nhà đầu tư có thể vay 50% còn lại từ môi giới hoặc đại lý.

Như với bất kỳ khoản vay nào, khi nhà đầu tư mua chứng khoán ký quỹ, cuối cùng họ phải trả lại số tiền đã vay, cộng với lãi suất, số tiền này khác nhau tùy theo công ty môi giới trên một khoản vay nhất định. Lãi suất gốc hàng tháng được tính vào tài khoản môi giới của nhà đầu tư.

Về cơ bản, mua ký quỹ ngụ ý rằng một cá nhân đang đầu tư bằng tiền đi vay. Mặc dù có những lợi ích, nhưng do đó, việc thực hành này tiềm ẩn rủi ro đối với nhà đầu tư có nguồn vốn hạn chế.

Cách hoạt động của Mua ký quỹ

Để xem việc mua ký quỹ hoạt động như thế nào, chúng tôi sẽ đơn giản hóa quy trình bằng cách trừ chi phí lãi vay hàng tháng. Mặc dù lãi suất có ảnh hưởng đến lợi nhuận và thua lỗ, nhưng nó không đáng kể bằng chính tiền gốc ký quỹ.

Hãy xem xét một nhà đầu tư mua 100 cổ phiếu của Công ty XYZ với giá 100 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nhà đầu tư tài trợ một nửa giá mua bằng tiền của họ và mua nửa còn lại ký quỹ, mang lại số tiền đầu tư ban đầu lên 5.000 đô la. Một năm sau, giá cổ phiếu tăng lên 200 đô la. Nhà đầu tư bán cổ phiếu của họ với giá 20.000 đô la và trả lại cho người môi giới 5.000 đô la đã vay để mua ban đầu.

Cuối cùng, trong trường hợp này, nhà đầu tư tăng gấp ba số tiền của họ, kiếm được 15.000 đô la từ khoản đầu tư 5.000 đô la. Nếu nhà đầu tư mua cùng một số lượng cổ phiếu bằng tiền của họ, họ sẽ chỉ tăng gấp đôi khoản đầu tư của mình từ 5.000 đô la lên 10.000 đô la.

Bây giờ, hãy xem xét rằng thay vì tăng gấp đôi sau một năm, giá cổ phiếu giảm một nửa xuống còn 50 đô la. Nhà đầu tư bán lỗ và nhận được $ 5,000. Vì số tiền này tương đương với số tiền phải trả cho người môi giới, nhà đầu tư mất 100% số tiền đầu tư của họ. Nếu nhà đầu tư không sử dụng tiền ký quỹ cho khoản đầu tư ban đầu của họ, nhà đầu tư sẽ vẫn bị mất tiền, nhưng họ sẽ chỉ mất 50% số tiền đầu tư của mình – 2.500 đô la thay vì 5.000 đô la.

Cách mua ký quỹ

Nhà môi giới đặt ra số tiền ký quỹ tối thiểu hoặc ban đầu và số tiền ký quỹ duy trì phải tồn tại trong tài khoản trước khi nhà đầu tư có thể bắt đầu mua ký quỹ. Số tiền chủ yếu dựa vào mức độ tín nhiệm của nhà đầu tư. Nhà môi giới yêu cầu ký quỹ duy trì, đây là số dư tối thiểu phải được giữ lại trong tài khoản môi giới của nhà đầu tư.

Giả sử một nhà đầu tư đặt cọc 15.000 đô la và tỷ lệ ký quỹ duy trì là 50%, hay 7.500 đô la. Nếu vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư giảm xuống dưới $ 7.500, nhà đầu tư có thể nhận được một cuộc gọi ký quỹ. Tại thời điểm này, nhà đầu tư được nhà môi giới yêu cầu ký quỹ để đưa số dư trong tài khoản về mức duy trì cần thiết. Nhà đầu tư có thể gửi tiền mặt hoặc bán chứng khoán đã mua bằng tiền vay. Nếu nhà đầu tư không tuân thủ, nhà môi giới có thể bán bớt các khoản đầu tư do nhà đầu tư nắm giữ để khôi phục lại mức ký quỹ duy trì.

Ai Nên Mua Ký quỹ?

Nói chung, mua ký quỹ không dành cho người mới bắt đầu. Nó đòi hỏi một mức độ chấp nhận rủi ro nhất định và bất kỳ giao dịch nào sử dụng ký quỹ cần phải được giám sát chặt chẽ. Việc chứng kiến danh mục đầu tư chứng khoán bị mất và tăng giá trị theo thời gian thường đủ căng thẳng cho những người không có thêm đòn bẩy. Hơn nữa, khả năng thua lỗ cao khi thị trường chứng khoán sụp đổ khiến việc mua ký quỹ trở nên đặc biệt rủi ro đối với ngay cả những nhà đầu tư có kinh nghiệm nhất.

Tuy nhiên, một số loại hình giao dịch, chẳng hạn như giao dịch hàng hóa kỳ hạn, hầu như luôn luôn được mua bằng cách sử dụng ký quỹ trong khi các chứng khoán khác, chẳng hạn như hợp đồng quyền chọn, theo truyền thống được mua bằng toàn bộ tiền mặt. Người mua quyền chọn hiện có thể mua quyền chọn vốn chủ sở hữu và quyền chọn chỉ số vốn chủ sở hữu trên tiền ký quỹ, miễn là quyền chọn có hơn chín (9) tháng cho đến khi hết hạn. Yêu cầu ký quỹ ban đầu (duy trì) là 75% chi phí (giá trị thị trường) của một cổ phiếu được niêm yết, dài hạn hoặc quyền chọn mua chỉ số vốn chủ sở hữu .

Đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân chủ yếu tập trung vào cổ phiếu và trái phiếu, việc mua ký quỹ dẫn đến mức độ rủi ro không cần thiết.