Buy to Open là gì?

33

Mua để mở là gì?

“Mua để mở” là một thuật ngữ được sử dụng bởi các công ty môi giới để thể hiện việc thiết lập một lệnh mua dài (mở) mới hoặc đặt vị thế trong quyền chọn. Nếu một nhà đầu tư quyền chọn mới muốn mua theo lệnh gọi hoặc đặt, nhà đầu tư đó nên mua để mở. Lệnh mua để mở cho những người tham gia thị trường biết rằng nhà giao dịch đang thiết lập một vị thế mới thay vì đóng một vị thế hiện có. Lệnh bán để đóng được sử dụng để thoát khỏi một vị trí được thực hiện với một lệnh mua để mở.

Thiết lập một vị thế bán mới được gọi là bán để mở, vị thế này sẽ được đóng lại bằng lệnh mua để đóng. Nếu một nhà đầu tư quyền chọn mới muốn bán lệnh mua hoặc lệnh bán, nhà đầu tư đó nên bán để mở.

Tóm tắt ý chính

  • Lệnh mua để mở thường được các nhà giao dịch sử dụng để mở các vị thế trong một tùy chọn hoặc cổ phiếu nhất định.
  • Mua để mở một vị thế quyền chọn có thể bù đắp hoặc phòng ngừa các rủi ro khác trong danh mục đầu tư.
  • Vị thế mua để mở trong quyền chọn tạo cơ hội thu được nhiều lợi nhuận với mức lỗ tối thiểu, nhưng nó có nguy cơ cao hết hạn vô giá trị.

Hiểu mua để mở đơn đặt hàng

Thuật ngữ mua và bán đối với giao dịch quyền chọn không đơn giản như đối với giao dịch cổ phiếu. Thay vì chỉ đơn thuần đặt một lệnh mua hoặc bán như đối với cổ phiếu, các nhà giao dịch quyền chọn phải chọn trong số “mua để mở”, “mua để đóng”, “bán để mở” và “bán để đóng”.

Vị thế mua để mở có thể chỉ ra cho những người tham gia thị trường biết rằng nhà giao dịch bắt đầu lệnh tin vào điều gì đó về thị trường hoặc có một cái rìu để mài giũa. Điều đó đặc biệt đúng nếu đơn đặt hàng lớn. Tuy nhiên, đó không phải là trường hợp. Trên thực tế, các nhà giao dịch quyền chọn thường tham gia vào các hoạt động dàn trải hoặc bảo hiểm rủi ro trong đó việc mua để mở có thể thực sự bù đắp các vị thế hiện có.

Mua để mở một số tiền đã đặt khi mua cổ phiếu là một cách tuyệt vời để hạn chế rủi ro.

Sàn giao dịch có thể tuyên bố rằng chỉ có thể thực hiện các lệnh đóng trong các điều kiện thị trường cụ thể, vì vậy lệnh mua để mở có thể không được thực hiện. Điều đó có thể xảy ra nếu một cổ phiếu có các quyền chọn có sẵn được lên lịch hủy niêm yết hoặc sàn giao dịch tạm dừng giao dịch cổ phiếu đó trong một thời gian dài.

Cân nhắc cổ phiếu

Thuật ngữ “mua để mở” cũng có thể được áp dụng cho cổ phiếu. Khi một nhà đầu tư quyết định thiết lập một vị thế mới trong một cổ phiếu cụ thể, giao dịch mua đầu tiên được coi là mua để mở vì nó mở ra vị thế.

Bằng cách mở vị thế, cổ phiếu được xác lập như một khoản nắm giữ trong danh mục đầu tư. Vị thế vẫn mở cho đến khi nó được đóng bằng cách bán tất cả cổ phiếu. Điều đó được gọi là bán để đóng vì nó đóng vị thế. Bán một phần vị thế có nghĩa là một số, nhưng không phải tất cả, cổ phiếu đã được bán. Một vị thế được coi là đóng khi không còn một cổ phiếu cụ thể nào còn trong danh mục đầu tư.

Các lệnh mua để đóng cũng phát huy tác dụng khi có vị thế bán khống. Vị thế bán khống sẽ vay cổ phiếu thông qua nhà môi giới và được đóng bằng cách mua lại cổ phiếu trên thị trường mở. Giao dịch cuối cùng để đóng hoàn toàn vị thế được gọi là lệnh mua để đóng. Giao dịch này loại bỏ hoàn toàn sự tiếp xúc. Mục đích là mua lại cổ phiếu với giá thấp hơn để tạo ra lợi nhuận từ chênh lệch giá bán khống và giá mua đóng cửa.

Trong trường hợp giá cổ phiếu tăng mạnh, người bán khống có thể phải mua để đóng cửa với mức lỗ để ngăn chặn khoản lỗ lớn hơn xảy ra. Trong trường hợp xấu nhất, nhà môi giới có thể thực hiện thanh lý bắt buộc do kết quả của cuộc gọi ký quỹ. Sau đó, nhà môi giới sẽ yêu cầu nhà đầu tư đặt tiền vào tài khoản ký quỹ do thiếu hụt. Điều đó sẽ tạo ra một lệnh mua để bù đắp để đóng vị thế bị thua lỗ do không đủ vốn chủ sở hữu trong tài khoản.

Mua để mở so với Mua để đóng

Nếu một nhà đầu tư muốn mua một lệnh gọi hoặc một lệnh đặt để kiếm lợi nhuận từ sự biến động giá của chứng khoán cơ bản, thì nhà đầu tư đó phải mua để mở. Việc mua để mở bắt đầu một vị thế quyền chọn dài mang lại cho nhà đầu cơ tiềm năng kiếm lợi nhuận cực kỳ lớn với rủi ro rất thấp. Mặt khác, chứng khoán phải đi đúng hướng trong một khoảng thời gian giới hạn, nếu không quyền chọn sẽ mất tất cả giá trị của nó theo thời gian.

Người bán quyền chọn có lợi thế hơn người mua vì thời gian giảm dần, nhưng họ có thể vẫn muốn mua để đóng vị thế của mình. Khi một nhà đầu tư bán các quyền chọn, nhà đầu tư vẫn bị ràng buộc bởi các điều khoản của các quyền chọn đó cho đến ngày hết hạn. Tuy nhiên, những biến động về giá của chứng khoán có thể cho phép người bán quyền chọn thu được hầu hết lợi nhuận của họ sớm hơn nhiều hoặc thúc đẩy họ cắt lỗ.

Giả sử ai đó bán số tiền đặt trước kéo dài trong một năm, và sau đó cổ phiếu cơ sở tăng 10% sau ba tháng. Người bán quyền chọn có thể mua để đóng và nhận phần lớn lợi nhuận ngay lập tức. Thay vào đó, nếu cổ phiếu giảm 10% sau ba tháng, người bán quyền chọn sẽ phải trả nhiều tiền hơn để mua nhằm đóng cửa và hạn chế khả năng thua lỗ.

Ví dụ về Mua để Mở

Giả sử một nhà giao dịch đã thực hiện một số phân tích và tin rằng giá cổ phiếu XYZ sẽ từ $ 40 đến $ 60 trong năm tới. Nhà giao dịch có thể mua để mở lệnh cho XYZ. Giá đình công có thể là $ 50 với ngày hết hạn khoảng một năm kể từ bây giờ.

Nguồn tham khảo: investmentopedia