Buy to Cover là gì?

36

Mua để trang trải là gì?

Mua để thực hiện đề cập đến một lệnh mua được thực hiện trên một cổ phiếu hoặc chứng khoán được niêm yết khác để đóng một vị thế bán hiện có. Bán khống liên quan đến việc bán cổ phiếu của một công ty mà nhà đầu tư không sở hữu, vì cổ phiếu được mượn từ một nhà môi giới nhưng cần được hoàn trả vào một thời điểm nào đó.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Mua để bù đắp đề cập đến một lệnh giao dịch mua để đóng vị thế bán của nhà giao dịch.
  • Các vị thế bán khống được vay từ một nhà môi giới và việc mua để bù đắp cho phép các vị thế bán khống được “bảo hiểm” và trả lại cho người cho vay ban đầu.
  • Giao dịch được thực hiện dựa trên niềm tin rằng giá cổ phiếu sẽ giảm, vì vậy cổ phiếu được bán với giá cao hơn và sau đó được mua lại với giá thấp hơn.
  • Mua để bao gồm các lệnh thường là giao dịch ký quỹ.

Hiểu Mua để Bao

Lệnh mua để bao gồm việc mua một số lượng cổ phiếu bằng với những người đã vay, “bao gồm” việc bán khống và cho phép trả lại cổ phiếu cho người cho vay ban đầu, thường là đại lý môi giới của chính nhà đầu tư, người có thể đã phải vay cổ phiếu từ một bên thứ ba.

Người bán khống đặt cược vào việc giá cổ phiếu giảm và tìm cách mua lại cổ phiếu đó với giá thấp hơn giá bán khống ban đầu. Người bán khống phải trả cho mỗi cuộc gọi ký quỹ và mua lại cổ phiếu để trả lại cho người cho vay.

Cụ thể, khi cổ phiếu bắt đầu tăng cao hơn giá mà cổ phiếu được bán khống, nhà môi giới của người bán khống có thể yêu cầu người bán thực hiện lệnh mua để bù đắp như một phần của lệnh gọi ký quỹ. Để ngăn điều này xảy ra, người bán khống phải luôn giữ đủ lực mua trong tài khoản môi giới của họ để thực hiện bất kỳ giao dịch “mua để bù” nào cần thiết trước khi giá thị trường của cổ phiếu kích hoạt cuộc gọi ký quỹ.

Mua để bao gồm và giao dịch ký quỹ

Các nhà đầu tư có thể thực hiện các giao dịch tiền mặt khi mua và bán cổ phiếu, nghĩa là họ có thể mua bằng tiền mặt trong tài khoản môi giới của chính mình và bán những gì họ đã mua trước đó. Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể mua và bán ký quỹ bằng tiền và chứng khoán vay từ các nhà môi giới của họ. Do đó, bán khống vốn dĩ là một giao dịch ký quỹ, vì các nhà đầu tư đang bán thứ gì đó mà họ chưa sở hữu.

Giao dịch ký quỹ rủi ro hơn cho các nhà đầu tư so với sử dụng tiền mặt hoặc chứng khoán của chính họ vì có thể bị thua lỗ từ các cuộc gọi ký quỹ. Các nhà đầu tư nhận được lệnh gọi ký quỹ khi giá trị thị trường của chứng khoán cơ bản đang thay đổi so với các vị trí mà họ đã thực hiện trong các giao dịch ký quỹ, cụ thể là sự suy giảm của giá trị chứng khoán khi mua ký quỹ và sự gia tăng của giá trị chứng khoán khi bán khống. Nhà đầu tư phải đáp ứng các cuộc gọi ký quỹ bằng cách gửi thêm tiền mặt hoặc thực hiện các giao dịch mua hoặc bán có liên quan để bù đắp cho bất kỳ thay đổi bất lợi nào về giá trị của chứng khoán cơ sở.

Khi nhà đầu tư bán khống và giá trị thị trường của chứng khoán cơ bản đã tăng cao hơn giá bán khống, số tiền thu được từ việc bán khống trước đó sẽ ít hơn số tiền cần thiết để mua lại. Điều này sẽ dẫn đến mất vị thế cho nhà đầu tư. Nếu giá trị thị trường của chứng khoán tiếp tục tăng, nhà đầu tư sẽ phải trả ngày càng nhiều để mua lại chứng khoán. Nếu nhà đầu tư không kỳ vọng chứng khoán giảm xuống dưới mức giá bán khống ban đầu trong thời gian tới, thì họ nên xem xét việc mua vào sớm hơn là mua vào.

Ví dụ về Mua để Bao

Giả sử một nhà giao dịch mở một vị thế bán trong cổ phiếu ABC. Sau khi nghiên cứu, họ tin rằng giá cổ phiếu của ABC, hiện đang giao dịch ở mức 100 đô la, sẽ giảm trong những tháng tới vì tình hình tài chính của công ty đang báo hiệu rằng công ty đang gặp khó khăn. Để thu lợi từ luận điểm của mình, nhà giao dịch vay 100 cổ phiếu ABC từ một nhà môi giới và bán chúng trên thị trường mở với giá hiện tại là 100 đô la.

Sau đó, cổ phiếu của ABC giảm xuống còn 90 đô la và nhà giao dịch đặt lệnh mua bù để mua cổ phiếu của ABC với giá mới và trả lại 100 cổ phiếu họ đã vay cho nhà môi giới. Nhà giao dịch phải đặt lệnh mua để bù trước khi thực hiện một cuộc gọi ký quỹ. Giao dịch mang lại cho nhà giao dịch lợi nhuận 1.000 đô la: 10.000 đô la (giá bán) – 9.000 đô la (giá mua).

Nguồn tham khảo: investmentopedia