Home Kiến Thức Kinh Tế Học Boundary Conditions là gì?

Boundary Conditions là gì?

0

Điều kiện ranh giới là gì?

Các điều kiện biên là giá trị tối đa và tối thiểu được sử dụng để chỉ ra vị trí giá của một quyền chọn phải nằm ở đâu. Các điều kiện biên được sử dụng để ước tính một quyền chọn có thể được định giá ở mức nào, nhưng giá thực tế của quyền chọn có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá được đặt làm điều kiện biên.

Đối với tất cả các hợp đồng quyền chọn, giá trị biên tối thiểu luôn bằng 0, vì quyền chọn không thể được định giá bằng tiền âm. Trong khi đó, các giá trị ranh giới tối đa sẽ khác nhau tùy thuộc vào việc quyền chọn là bán hay bán và nếu đó là quyền chọn kiểu Mỹ hay quyền chọn kiểu Châu Âu.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Các điều kiện biên được sử dụng để đặt các giá trị tối thiểu và tối đa có thể cho các tùy chọn gọi và đặt trước khi giới thiệu cây nhị thức và mô hình định giá Black-Scholes.
  • Các điều kiện biên thay đổi tùy theo quyền chọn là kiểu Mỹ hay châu Âu, vì quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện trước khi hết hạn.
  • Giá trị tối thiểu tuyệt đối cho một quyền chọn là 0, vì một quyền chọn không thể được bán với số tiền âm.
  • Giá trị tối đa trong điều kiện biên được đặt thành giá trị hiện tại của nội dung cơ bản.

Hiểu các điều kiện ranh giới

Trước khi giới thiệu mô hình định giá cây nhị thức và mô hình Black-Scholes, các nhà đầu tư và thương nhân chủ yếu dựa vào các điều kiện ranh giới để đặt giá trị tối thiểu và tối đa có thể cho lệnh gọi và đặt các tùy chọn mà họ đang định giá. Các điều kiện ranh giới này thay đổi tùy theo quyền chọn là của Mỹ hay châu Âu, vì quyền chọn của Mỹ có thể được thực hiện sớm.

Khả năng này thực hiện tại bất kỳ thời điểm nào trước ngày hết hạn sẽ ảnh hưởng đến cách tính giá và quyền chọn kiểu Mỹ sẽ giao dịch ở mức cao hơn so với quyền chọn tương đương của châu Âu nhờ tính năng này.

Điều kiện ranh giới tối thiểu và tối đa

Giá trị tối thiểu tuyệt đối cho một quyền chọn là 0, vì một quyền chọn không thể được bán với số tiền âm. Giá trị tối đa trong điều kiện biên được đặt thành giá trị hiện tại của nội dung cơ bản. Nếu giá của tài sản cơ sở lớn hơn giá được chỉ ra trong quyền chọn mua, thì nhà đầu tư sẽ không thực hiện quyền chọn, vì việc thực hiện quyền chọn sẽ dẫn đến việc nhà đầu tư phải trả nhiều hơn giá thị trường. Đây là trường hợp cho cả cuộc gọi châu Âu và cuộc gọi Mỹ.

Giá trị tối đa của quyền chọn bán đạt được khi tài sản cơ bản không còn giá trị, chẳng hạn như trong trường hợp công ty phá sản khi tài sản bảo đảm cơ bản là cổ phiếu. Đối với quyền chọn bán kiểu Châu Âu, giá trị tối đa được tính như giá trị hiện tại của giá thực hiện. Điều này là do các quyền chọn kiểu Châu Âu không thể được thực hiện tại bất kỳ thời điểm nào và thay vào đó, chỉ có thể được thực hiện khi hết hạn ở một mức giá cụ thể. Giá trị của một quyền chọn kiểu Mỹ ít nhất phải lớn như quyền chọn kiểu Châu Âu.

Mặc dù về mặt kỹ thuật, giá trị tối đa của một tài sản có thể được đặt ở vô hạn một tài sản có thể tăng giá trị mà không có mức trần điều này được coi là không thực tế. Giá trị của tài sản cơ bản có thể nằm trong một ranh giới hợp lý có thể được lập mô hình bằng độ lệch chuẩn hoặc các phương pháp ngẫu nhiên khác.

Nguồn tham khảo: investmentopedia

Previous article Bounced Check là gì?
Next article Box Spread là gì?
Mình là một người thích làm việc trong lĩnh vực tài chính, những bài viết của mình xoay quanh trong thị trường chứng khoán, crypto, Forex (ngoại hối) hy vọng những kiến thức của mình sẽ giúp cho bạn một phần nào đó.