Home Kiến Thức Kinh Tế Học Book Value Per Common Share – BVPS Definition là gì?

Book Value Per Common Share – BVPS Definition là gì?

0

Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ thông là gì?

Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ thông (hay đơn giản là giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu – BVPS) là một phương pháp để tính giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu của một công ty dựa trên vốn chủ sở hữu của cổ đông phổ thông trong công ty. Giá trị sổ sách của một công ty là chênh lệch giữa tổng tài sản và tổng nợ phải trả của công ty đó, chứ không phải giá cổ phiếu của công ty đó trên thị trường.

Nếu công ty giải thể, giá trị ghi sổ trên mỗi cổ phiếu phổ thông cho biết giá trị đồng đô la còn lại của các cổ đông phổ thông sau khi tất cả tài sản được thanh lý và tất cả các con nợ đã được thanh toán.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Giá trị sổ sách trên cổ phiếu phổ thông (BVPS) tính giá trị sổ sách của cổ phiếu phổ thông trên mỗi cổ phiếu của một công ty.
  • Vì cổ đông ưu đãi có yêu cầu về tài sản và thu nhập cao hơn cổ đông phổ thông, nên vốn cổ phần ưu đãi được trừ vào vốn chủ sở hữu của cổ đông để lấy vốn chủ sở hữu cho cổ đông phổ thông.
  • Nếu BVPS của một công ty cao hơn giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu, thì cổ phiếu của công ty đó có thể bị định giá thấp hơn.
1:21

Hiểu giá trị sách

Công thức cho giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu phổ biến là:

Giá trị ghi sổ trên mỗi cổ phiếu phổ thông (công thức bên dưới) là thước đo kế toán dựa trên các giao dịch lịch sử:

B V P S = T o t một l S h một r e h o l d e r E q u tôi t y P r e f e r r e d E q u tôi t y T o t một l O u t S t một N d tôi N g S h một r e S BVPS = frac {Tổng số Cổ đông Vốn chủ sở hữu – Ưu đãi Vốn chủ sở hữu} {Tổng số Dư nợ Cổ phiếu}

BVPS=T o t a l O u t s t a n d i n g S h a r e sTotmộtl Shmộtreholder EqutôityPreferred Equtôity

BVPS cho bạn biết điều gì?

Giá trị ghi sổ của vốn chủ sở hữu phổ thông ở tử số phản ánh số tiền thu được ban đầu mà một công ty nhận được từ việc phát hành vốn cổ phần phổ thông, tăng thu nhập hoặc giảm lỗ và giảm cổ tức được trả. Việc mua lại cổ phiếu của một công ty làm giảm giá trị sổ sách và tổng số cổ phiếu phổ thông. Việc mua lại cổ phiếu xảy ra với giá cổ phiếu hiện tại, có thể làm giảm đáng kể giá trị sổ sách của công ty trên mỗi cổ phiếu phổ thông. Số lượng cổ phiếu phổ thông được sử dụng trong mẫu số thường là số lượng cổ phiếu phổ thông bị pha loãng trung bình trong năm qua, có tính đến bất kỳ cổ phiếu bổ sung nào ngoài số lượng cổ phiếu cơ bản có thể bắt nguồn từ quyền chọn mua cổ phiếu, chứng quyền, cổ phiếu ưu đãi và các công cụ chuyển đổi khác .

Ví dụ về BVPS

Như một ví dụ giả định, giả sử rằng số dư vốn cổ phần phổ thông của XYZ Manufacturing là 10 triệu đô la và 1 triệu cổ phiếu phổ thông đang lưu hành, có nghĩa là BVPS là (10 triệu đô la / 1 triệu cổ phiếu), hoặc 10 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nếu XYZ có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn và sử dụng lợi nhuận đó để mua thêm tài sản hoặc giảm nợ phải trả, thì vốn chủ sở hữu chung của công ty sẽ tăng lên. Ví dụ, nếu công ty tạo ra 500.000 đô la thu nhập và sử dụng 200.000 đô la lợi nhuận để mua tài sản, thì vốn cổ phần chung sẽ tăng cùng với BVPS. Mặt khác, nếu XYZ sử dụng 300.000 đô la thu nhập để giảm nợ phải trả, thì vốn chủ sở hữu chung cũng tăng lên.

Sự khác biệt giữa giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu và giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu

Giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu là giá cổ phiếu hiện tại của công ty và nó phản ánh giá trị mà những người tham gia thị trường sẵn sàng trả cho cổ phiếu phổ thông của nó. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu được tính theo nguyên giá, nhưng giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu là một thước đo hướng tới tương lai có tính đến khả năng thu nhập của công ty trong tương lai. Với sự gia tăng lợi nhuận ước tính của công ty, mức tăng trưởng dự kiến và sự an toàn của hoạt động kinh doanh của công ty đó, giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng cao hơn. Sự khác biệt đáng kể giữa giá trị ghi sổ trên mỗi cổ phiếu và giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu phát sinh do cách các nguyên tắc kế toán phân loại các giao dịch nhất định.

Ví dụ: hãy xem xét giá trị thương hiệu của một công ty, được xây dựng thông qua một loạt các chiến dịch tiếp thị. Các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung của Hoa Kỳ (GAAP) yêu cầu chi phí tiếp thị phải được chi ngay lập tức, làm giảm giá trị ghi sổ trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên , nếu nỗ lực quảng cáo nâng cao hình ảnh sản phẩm của công ty, công ty có thể tính giá cao hơn và tạo ra giá trị thương hiệu. Nhu cầu thị trường có thể làm tăng giá cổ phiếu, dẫn đến chênh lệch lớn giữa thị trường và giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu.

Sự khác biệt giữa Giá trị sổ sách trên mỗi Cổ phiếu phổ thông và Giá trị Tài sản Ròng (NAV)

Trong khi BVPS coi giá trị vốn cổ phần còn lại trên mỗi cổ phiếu của một công ty, giá trị tài sản ròng hoặc NAV, là giá trị trên mỗi cổ phiếu được tính cho quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch hối đoái hoặc ETF. Đối với bất kỳ khoản đầu tư nào trong số này, NAV được tính bằng cách lấy tổng giá trị của tất cả chứng khoán quỹ chia cho tổng số cổ phiếu quỹ đang lưu hành. NAV được tạo ra hàng ngày cho các quỹ tương hỗ. Tổng lợi nhuận hàng năm được một số nhà phân tích coi là thước đo tốt hơn, chính xác hơn về hoạt động của quỹ tương hỗ, nhưng NAV vẫn được sử dụng như một công cụ đánh giá tạm thời tiện dụng.

Hạn chế của BVPS

Bởi vì giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu chỉ xem xét giá trị ghi sổ, nó không kết hợp được các yếu tố vô hình khác có thể làm tăng giá trị thị trường của cổ phiếu của công ty, ngay cả khi thanh lý. Ví dụ, các ngân hàng hoặc các công ty phần mềm công nghệ cao thường có rất ít tài sản hữu hình so với tài sản trí tuệ và vốn nhân lực (lực lượng lao động) của họ. Những điều vô hình này không phải lúc nào cũng được tính vào một phép tính giá trị sổ sách.

Nguồn tham khảo: investmentopedia