Home Kiến Thức Kinh Tế Học Bond Rating là gì?

Bond Rating là gì?

0

Xếp hạng trái phiếu là gì

Xếp hạng trái phiếu là một cách để đo lường mức độ tín nhiệm của trái phiếu, tương ứng với chi phí đi vay đối với công ty phát hành. Những xếp hạng này thường chỉ định một cấp độ thư cho trái phiếu cho biết chất lượng tín dụng của chúng. Các dịch vụ đánh giá độc lập tư nhân như Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service và Fitch Ratings Inc.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Xếp hạng trái phiếu là một sơ đồ chấm điểm tín dụng dựa trên thư được sử dụng để đánh giá chất lượng và mức độ tín nhiệm của trái phiếu.
  • Trái phiếu cấp độ đầu tư được xếp hạng “AAA” thành “BBB-” từ Standard & Poor’s, và xếp hạng Aaa đến Baa3 từ Moody’s. Trái phiếu rác có xếp hạng thấp hơn.
  • Xếp hạng của trái phiếu càng cao, thì lãi suất của trái phiếu đó càng thấp, tất cả đều bằng nhau.
1:26

Xếp hạng trái phiếu

Phá vỡ xếp hạng trái phiếu

Hầu hết các trái phiếu đều có xếp hạng do ít nhất một trong ba cơ quan xếp hạng độc lập chính sau đây cung cấp:

  1. Standard & Poor’s
  2. Dịch vụ nhà đầu tư của Moody; s
  3. Fitch Ratings Inc

Từ Kho bạc Hoa Kỳ đến các tập đoàn quốc tế, các cơ quan này tiến hành phân tích tài chính kỹ lưỡng về cơ quan phát hành trái phiếu. Dựa trên bộ tiêu chí cá nhân của mỗi cơ quan, các nhà phân tích xác định khả năng thanh toán hóa đơn và tính thanh khoản của đơn vị, đồng thời xem xét các kỳ vọng và triển vọng tương lai của trái phiếu. Sau đó, các cơ quan công bố xếp hạng tổng thể của trái phiếu, dựa trên việc thu thập các điểm dữ liệu này.

Xếp hạng trái phiếu ảnh hưởng đến giá cả, lợi nhuận và phản ánh triển vọng dài hạn

Xếp hạng trái phiếu rất quan trọng để thay đổi các nhà đầu tư về chất lượng và sự ổn định của trái phiếu được đề cập. Do đó, những xếp hạng này ảnh hưởng lớn đến lãi suất, sự thèm muốn đầu tư và định giá trái phiếu.

Trái phiếu được xếp hạng cao hơn, được gọi là trái phiếu cấp độ đầu tư, được coi là khoản đầu tư an toàn và ổn định hơn. Những dịch vụ như vậy gắn liền với các tập đoàn giao dịch công khai và các tổ chức chính phủ có triển vọng tích cực. Trái phiếu cấp độ đầu tư có xếp hạng từ “AAA” đến “BBB-” từ Standard and Poor’s, và “Aaa” đến “Baa3” từ Moody’s. Trái phiếu hạng đầu tư thường thấy lợi suất trái phiếu tăng khi xếp hạng giảm. Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ là loại chứng khoán trái phiếu phổ biến nhất được xếp hạng AAA.

Trái phiếu cấp độ phi đầu tư (trái phiếu rác) thường có xếp hạng của Standard và Poor từ “BB +” đến “D” (“Baa1” thành “C” đối với Moody’s). Trong một số trường hợp, trái phiếu có tính chất này được đưa ra trạng thái “không được xếp hạng”. Mặc dù trái phiếu có các xếp hạng này được coi là khoản đầu tư có rủi ro cao hơn, nhưng chúng vẫn thu hút một số nhà đầu tư nhất định bị thu hút bởi lợi suất cao mà họ đưa ra. Nhưng một số trái phiếu rác có vấn đề về thanh khoản, và khả thi có thể vỡ nợ, khiến các nhà đầu tư không còn gì cả. Một ví dụ điển hình về trái phiếu cấp độ phi đầu tư được phát hành bởi Công ty Năng lượng Tây Nam, được Standard & Poor’s ấn định xếp hạng “BB +”, phản ánh triển vọng tiêu cực của nó.

Các cơ quan xếp hạng độc lập đã gặp khó khăn trong năm 2008 suy thoái

Nhiều người theo dõi Phố Wall tin rằng các cơ quan xếp hạng trái phiếu độc lập đã đóng vai trò then chốt trong việc góp phần vào cuộc suy thoái kinh tế năm 2008. Trên thực tế, người ta đã làm sáng tỏ rằng trong thời gian dẫn đến khủng hoảng, các tổ chức xếp hạng đã bị mua chuộc để cung cấp xếp hạng trái phiếu cao một cách giả tạo, do đó làm tăng giá trị của họ. Một ví dụ về hành vi gian lận này xảy ra vào năm 2008, khi Moody’s hạ cấp 83% trong số 869 tỷ USD chứng khoán được thế chấp bằng thế chấp, vốn được xếp hạng “AAA” chỉ một năm trước đó.

Tóm lại: các nhà đầu tư dài hạn nên thực hiện phần lớn tỷ lệ trái phiếu của họ trong các trái phiếu đáng tin cậy hơn, tạo ra thu nhập có xếp hạng trái phiếu cấp độ đầu tư. Các nhà đầu cơ và các nhà đầu tư khó khăn, những người kiếm sống bằng cơ hội rủi ro cao, phần thưởng cao, nên xem xét chuyển sang trái phiếu loại phi đầu tư.

Nguồn tham khảo: investmentopedia