Home Kiến Thức Kinh Tế Học Bond Ladder là gì?

Bond Ladder là gì?

0

Thang trái phiếu là gì?

Bậc thang trái phiếu là một danh mục gồm các chứng khoán có thu nhập cố định, trong đó mỗi chứng khoán có ngày đáo hạn khác nhau đáng kể.

Mục đích của việc mua một số trái phiếu nhỏ hơn với các ngày đáo hạn khác nhau thay vì một trái phiếu lớn với một ngày đáo hạn duy nhất là để giảm thiểu rủi ro lãi suất, tăng tính thanh khoản và đa dạng hóa rủi ro tín dụng.

  • Bậc thang trái phiếu là một danh mục gồm các chứng khoán có thu nhập cố định, trong đó mỗi chứng khoán có ngày đáo hạn khác nhau đáng kể.
  • Trong một bậc thang trái phiếu, ngày đáo hạn của trái phiếu được cách đều nhau trong vài tháng hoặc vài năm để số tiền thu được được tái đầu tư đều đặn khi trái phiếu đáo hạn.
  • Mục đích của việc mua một số trái phiếu nhỏ hơn với các ngày đáo hạn khác nhau thay vì một trái phiếu lớn với một ngày đáo hạn duy nhất là để giảm thiểu rủi ro lãi suất, tăng tính thanh khoản và đa dạng hóa rủi ro tín dụng.
  • Để xây dựng bậc thang trái phiếu ETF, nhà đầu tư chỉ cần đặt một số tiền bằng nhau vào một số ETF khác nhau; tất cả đều có một ngày đáo hạn xác định khác.
  • Vì trái phiếu có thể gọi được có thể được nhà phát hành mua lại trước khi đáo hạn, chúng không lý tưởng khi xây dựng bậc thang trái phiếu.
1:41

Trái phiếu thành phố là gì?

Hiểu về bậc thang trái phiếu

Trong một bậc thang trái phiếu, ngày đáo hạn của trái phiếu được cách đều nhau trong vài tháng hoặc vài năm để số tiền thu được được tái đầu tư đều đặn khi trái phiếu đáo hạn.

Nhà đầu tư càng cần thanh khoản, thì thời hạn trái phiếu của họ càng gần nhau.

Lợi ích của thang trái phiếu

Các nhà đầu tư mua trái phiếu thường mua chúng như một cách bảo thủ để tạo ra thu nhập. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tìm kiếm lợi tức cao hơn, mà không làm giảm chất lượng tín dụng, thường cần mua trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn. Làm như vậy nhà đầu tư sẽ gặp phải ba loại rủi ro: rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản.

Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu phản ứng ngược lại. Điều này đặc biệt đúng khi thời gian đáo hạn của trái phiếu càng dài. Trái phiếu đáo hạn trong 10 năm dao động về giá ít hơn trái phiếu đáo hạn trong 30 năm. Nếu nhà đầu tư cần một số vốn trước khi trái phiếu đáo hạn, thì việc tăng lãi suất sẽ khiến giá trái phiếu trên thị trường mở thấp hơn.

Khi lãi suất tăng, nhu cầu về trái phiếu có lãi suất thấp hơn sẽ giảm xuống. Điều này làm cho trái phiếu có ít tính thanh khoản hơn vì người mua trái phiếu có thể tìm thấy các trái phiếu có kỳ hạn tương tự với khoản thanh toán lãi suất cao hơn. Cách duy nhất để có được mức giá có lợi hơn trong trường hợp này là đợi lãi suất giảm xuống, điều này khiến trái phiếu tăng giá trở lại.

Việc mua một vị thế lớn trong một trái phiếu cũng có thể khiến nhà đầu tư gặp rủi ro tín dụng.

Tương tự như việc chỉ sở hữu một cổ phiếu trong danh mục đầu tư, giá của trái phiếu phụ thuộc vào tín dụng của công ty hoặc tổ chức cơ sở. Nếu bất kỳ điều gì làm giảm chất lượng tín dụng của trái phiếu, giá sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực ngay lập tức.

Ví dụ, trái phiếu Puerto Rico từng rất phổ biến, nhưng khi tỉnh này gặp vấn đề tài chính, giá trái phiếu ngay lập tức giảm mạnh.

Sử dụng một bậc thang trái phiếu thỏa mãn những vấn đề này. Vì có một số trái phiếu có kỳ hạn chênh lệch, trái phiếu liên tục đáo hạn và được tái đầu tư trong môi trường lãi suất hiện tại.

Nếu nhà đầu tư cần thanh khoản, việc bán trái phiếu có kỳ hạn ngắn hơn sẽ mang lại mức giá ưu đãi nhất. Do có một số đợt phát hành trái phiếu khác nhau, rủi ro tín dụng được phân bổ trên danh mục đầu tư và được đa dạng hóa hợp lý. Nếu một trong các trái phiếu bị giảm chất lượng tín dụng, thì chỉ một phần của toàn bộ bậc thang bị ảnh hưởng.

Nói chung, bạn nên đặt mục tiêu có ít nhất 10 “nấc thang” trong thang mối quan hệ của mình. Tất cả mọi thứ ngang nhau, càng nhiều bậc trong thang thì tính đa dạng hóa, tính thanh khoản và tính ổn định của sản lượng càng cao.

Ví dụ về một bậc thang trái phiếu

Dưới đây là một ví dụ về một bậc thang trái phiếu đơn giản mà các nhà đầu tư bán lẻ có thể tạo ra.

Để xây dựng bậc thang trái phiếu kho bạc 10 năm, nhà đầu tư chỉ cần mua 10 ETF sau với số lượng bằng nhau:

  • IShares iBonds tháng 12 năm 2021 quỹ ETF (IBTA)
  • IShares iBonds tháng 12 năm 2022 ETF kho bạc có kỳ hạn (IBTB)
  • IShares iBonds tháng 12 năm 2023 quỹ ETF (IBTD)
  • IShares iBonds tháng 12 năm 2024 quỹ ETF (IBTE)
  • IShares iBonds Tháng 12 năm 2025 ETF Kho bạc có kỳ hạn (IBTF)
  • IShares iBonds Tháng 12 năm 2026 ETF Kho bạc có kỳ hạn (IBTG)
  • IShares iBonds Tháng 12 năm 2027 ETF Kho bạc có kỳ hạn (IBTH)
  • IShares iBonds tháng 12 năm 2028 ETF kho bạc có kỳ hạn (IBTI)
  • IShares iBonds Tháng 12 năm 2029 ETF Kho bạc có kỳ hạn (IBTJ)
  • IShares iBonds tháng 12 năm 2030 quỹ ETF (IBTK)

Câu hỏi thường gặp về Bậc thang trái phiếu

Bạn có nên xây dựng một bậc thang trái phiếu với trái phiếu có thể gọi được?

Không. Vì trái phiếu có thể gọi được có thể được nhà phát hành mua lại trước khi đáo hạn, chúng không lý tưởng khi xây dựng bậc thang trái phiếu.

Làm thế nào để bạn xây dựng một thang trái phiếu ETF?

Để xây dựng bậc thang trái phiếu ETF, nhà đầu tư chỉ cần đặt một số tiền bằng nhau vào một số ETF khác nhau; tất cả đều có một ngày đáo hạn xác định khác.

Ví dụ: để xây dựng bậc thang trái phiếu doanh nghiệp 10 năm, nhà đầu tư có thể mua các ETF sau với số lượng bằng nhau:

  • Invesco BulletShares 2021 ETF Trái phiếu doanh nghiệp (BSCL)
  • Quỹ đầu tư Invesco BulletShares 2022 Quỹ ETF trái phiếu doanh nghiệp (BSCM)
  • Invesco BulletShares 2023 Quỹ ETF Trái phiếu Doanh nghiệp (BSCN)
  • Invesco BulletShares 2024 Quỹ ETF Trái phiếu Doanh nghiệp (BSCO)
  • Quỹ đầu tư Invesco BulletShares 2025 ETF Trái phiếu doanh nghiệp (BSCP)
  • Quỹ đầu tư Invesco BulletShares 2026 Quỹ ETF trái phiếu doanh nghiệp (BSJQ)
  • Quỹ đầu tư Invesco BulletShares 2027 Quỹ ETF trái phiếu doanh nghiệp (BSJR)
  • Quỹ đầu tư Invesco BulletShares 2028 Quỹ ETF Trái phiếu doanh nghiệp (BSJS)
  • Quỹ đầu tư Invesco BulletShares 2029 Quỹ ETF trái phiếu doanh nghiệp (BSCT)
  • Invesco BulletShares 2030 Corporate Bond ETF (BSCU)

Các lựa chọn thay thế cho một bậc thang trái phiếu là gì?

Thay vì xây dựng bậc thang trái phiếu, nhà đầu tư có thể mua một quỹ ETF có danh mục trái phiếu đa dạng với các thời hạn khác nhau.

Các ETF phổ biến trong mọi thời hạn bao gồm iShares Core US Aggregate Bond ETF (ASG), Vanguard Total Bond Market ETF (BND), Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) và iShares TIPS Bond ETF.

Nguồn tham khảo: investmentopedia

Previous article Bond Futures là gì?
Next article Bond Market là gì?
Mình là một người thích làm việc trong lĩnh vực tài chính, những bài viết của mình xoay quanh trong thị trường chứng khoán, crypto, Forex (ngoại hối) hy vọng những kiến thức của mình sẽ giúp cho bạn một phần nào đó.