Home Kiến Thức Kinh Tế Học Bond ETF là gì?

Bond ETF là gì?

0

ETF trái phiếu là gì?

Quỹ giao dịch trao đổi trái phiếu (ETF) là một loại quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đầu tư độc quyền vào trái phiếu. Các quỹ này tương tự như quỹ tương hỗ trái phiếu vì chúng nắm giữ một danh mục trái phiếu với các chiến lược cụ thể khác nhau — từ Kho bạc Hoa Kỳ đến lợi tức cao — và thời gian nắm giữ — giữa dài hạn và ngắn hạn.

ETF trái phiếu được quản lý và giao dịch thụ động, tương tự như ETF cổ phiếu trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn. Điều này giúp thúc đẩy sự ổn định của thị trường bằng cách bổ sung tính thanh khoản và minh bạch trong thời gian căng thẳng.

Tóm tắt ý kiến chính

  • ETF trái phiếu là quỹ giao dịch trao đổi đầu tư vào nhiều loại chứng khoán có thu nhập cố định khác nhau như trái phiếu công ty hoặc Kho bạc.
  • ETF trái phiếu cho phép các nhà đầu tư thông thường tiếp xúc thụ động với các chỉ số trái phiếu chuẩn một cách không tốn kém.
  • ETF trái phiếu có sẵn cho nhiều loại trái phiếu, bao gồm trái phiếu Kho bạc, doanh nghiệp, có thể chuyển đổi và trái phiếu lãi suất thả nổi.
  • ETF trái phiếu cũng có thể phù hợp để vận chuyển.
  • Các nhà đầu tư nên hiểu các rủi ro đối với ETF trái phiếu bao gồm cả ảnh hưởng của việc thay đổi lãi suất.
1:48

Giới thiệu về Quỹ giao dịch trao đổi (ETF)

Hiểu về ETF trái phiếu

ETF trái phiếu giao dịch suốt cả ngày trên một sàn giao dịch tập trung, không giống như trái phiếu riêng lẻ, được bán qua quầy bởi các nhà môi giới trái phiếu. Cấu trúc của trái phiếu truyền thống khiến nhà đầu tư khó tìm được trái phiếu có giá hấp dẫn. ETF trái phiếu tránh vấn đề này bằng cách giao dịch trên các chỉ số chính, chẳng hạn như Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE).

Như vậy, họ có thể cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tiếp cận thị trường trái phiếu với việc mua bán cổ phiếu dễ dàng và minh bạch. ETF trái phiếu cũng có tính thanh khoản cao hơn trái phiếu riêng lẻ và quỹ tương hỗ, giao dịch ở một mức giá mỗi ngày sau khi thị trường đóng cửa. Và trong thời gian gặp khó khăn, các nhà đầu tư có thể giao dịch danh mục trái phiếu ngay cả khi thị trường trái phiếu cơ sở hoạt động không tốt.

ETF trái phiếu trả lãi thông qua cổ tức hàng tháng, trong khi bất kỳ khoản lãi vốn nào được trả thông qua cổ tức hàng năm. Đối với mục đích thuế, những khoản cổ tức này được coi là thu nhập hoặc lãi vốn. Tuy nhiên, hiệu quả về thuế của các quỹ ETF trái phiếu không phải là một yếu tố lớn, bởi vì lãi vốn không đóng một phần lớn trong lợi nhuận từ trái phiếu như trong lợi tức cổ phiếu. Ngoài ra, ETF trái phiếu có sẵn trên cơ sở toàn cầu.

Cả quỹ tương hỗ trái phiếu và quỹ ETF trái phiếu đều có những điểm tương đồng, nhưng phần nắm giữ trong quỹ và phí của chúng được tính cho các nhà đầu tư có thể khác nhau.

ETF trái phiếu Hoa Kỳ đã trải qua một năm kỷ lục vào năm 2020. ETF trái phiếu của Hoa Kỳ đã tạo ra 168 tỷ đô la vào năm 2020. Vào tháng 10 năm 2019, tài sản ETF trái phiếu toàn cầu đang quản lý đạt mức 1 nghìn tỷ đô la và vào tháng 10 năm 2020, ETF trái phiếu là một trong những danh mục tăng trưởng nhanh trong quản lý tài sản, ở mức 1,4 nghìn tỷ đô la .

Các loại ETF trái phiếu

Có nhiều ETF khác nhau cho các phân ngành khác nhau. Một số ví dụ bao gồm:

  • ETF Trái phiếu Kho bạc (ví dụ bao gồm: SCHO, PLW)
  • ETF trái phiếu doanh nghiệp (AGG, LKOR, SPLB)
  • ETF trái phiếu rác (JNK, HYG)
  • ETF trái phiếu quốc tế (BNDX, IYH)
  • ETF trái phiếu lãi suất thả nổi (FLTR)
  • ETF trái phiếu có thể chuyển đổi (ICVT)
  • ETF trái phiếu có đòn bẩy (TMF)

Các nhà đầu tư không chắc nên đầu tư vào loại nào nên xem xét ETF tổng thị trường trái phiếu, vốn đầu tư vào toàn bộ thị trường trái phiếu Hoa Kỳ.

Ưu điểm và nhược điểm của ETF trái phiếu

ETF trái phiếu cung cấp nhiều tính năng giống như trái phiếu riêng lẻ, bao gồm cả hình thức thanh toán bằng phiếu giảm giá thông thường. Một trong những lợi ích đáng kể nhất của việc sở hữu trái phiếu là cơ hội nhận được các khoản thanh toán cố định theo lịch trình đều đặn. Các khoản thanh toán này theo truyền thống diễn ra sáu tháng một lần. Trái ngược lại, ETF trái phiếu nắm giữ các tài sản có thời gian đáo hạn khác nhau. Vì vậy, tại bất kỳ thời điểm nào, một số trái phiếu trong danh mục đầu tư có thể đến hạn thanh toán bằng phiếu giảm giá. Vì lý do này, ETF trái phiếu trả lãi hàng tháng, với giá trị của phiếu thưởng thay đổi theo từng tháng.

Tài sản trong quỹ liên tục thay đổi và không đáo hạn. Thay vào đó, trái phiếu được mua và bán khi chúng hết hạn hoặc thoát khỏi phạm vi tuổi mục tiêu của quỹ. Thách thức đối với kiến trúc sư của ETF trái phiếu là đảm bảo rằng nó theo dõi chặt chẽ chỉ số tương ứng của mình theo cách hiệu quả về chi phí, mặc dù thị trường trái phiếu thiếu thanh khoản. Hầu hết trái phiếu được giữ cho đến khi đáo hạn, do đó, thị trường thứ cấp đang hoạt động thường không có sẵn cho chúng. Điều này gây khó khăn cho việc đảm bảo một ETF trái phiếu bao gồm đủ trái phiếu lỏng để theo dõi một chỉ số. Thách thức này đối với trái phiếu doanh nghiệp lớn hơn trái phiếu chính phủ.

Các nhà cung cấp ETF trái phiếu giải quyết vấn đề thanh khoản bằng cách sử dụng lấy mẫu đại diện, điều này đơn giản có nghĩa là chỉ theo dõi một số lượng trái phiếu đủ để đại diện cho một chỉ số. Các liên kết được sử dụng trong mẫu đại diện có xu hướng lớn nhất và lỏng nhất trong chỉ số. Với tính thanh khoản của trái phiếu chính phủ, lỗi theo dõi sẽ ít gặp vấn đề hơn với các ETF đại diện cho chỉ số trái phiếu chính phủ.

ETF trái phiếu là một lựa chọn tuyệt vời để tiếp cận thị trường trái phiếu, nhưng có một số hạn chế rõ ràng. Thứ nhất, khoản đầu tư ban đầu của nhà đầu tư vào quỹ ETF có rủi ro cao hơn so với trái phiếu riêng lẻ. Vì ETF trái phiếu không bao giờ đáo hạn, nên không có gì đảm bảo khoản tiền gốc sẽ được hoàn trả đầy đủ. Hơn nữa, khi lãi suất tăng, nó có xu hướng gây hại cho giá của ETF, giống như một trái phiếu riêng lẻ. Tuy nhiên, vì ETF chưa đáo hạn, nên rất khó để giảm thiểu rủi ro lãi suất.

ETF trái phiếu so với Quỹ tương hỗ trái phiếu so với Thang trái phiếu

Quyết định mua quỹ trái phiếu hay quỹ ETF trái phiếu thường phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư của nhà đầu tư. Nếu bạn muốn quản lý tích cực, quỹ tương hỗ trái phiếu cung cấp nhiều sự lựa chọn hơn. Nếu bạn có kế hoạch mua và bán thường xuyên, ETF trái phiếu là một lựa chọn tốt. Đối với các nhà đầu tư mua và nắm giữ dài hạn, quỹ tương hỗ trái phiếu và quỹ ETF trái phiếu có thể đáp ứng nhu cầu của bạn, nhưng tốt nhất là bạn nên nghiên cứu về phần nắm giữ trong mỗi quỹ.

Nếu tính minh bạch là quan trọng, ETF trái phiếu cho phép bạn xem các khoản nắm giữ trong quỹ tại bất kỳ thời điểm nào. Tuy nhiên, nếu bạn lo lắng về việc không thể bán khoản đầu tư ETF của mình do thiếu người mua trên thị trường, thì quỹ trái phiếu có thể là lựa chọn tốt hơn vì bạn sẽ có thể bán lại cổ phần của mình cho công ty phát hành quỹ. Như với hầu hết các quyết định đầu tư, điều quan trọng là phải thực hiện nghiên cứu của bạn, nói chuyện với nhà môi giới hoặc cố vấn tài chính của bạn.

Tính thanh khoản và tính minh bạch của quỹ ETF mang lại lợi thế so với bậc thang trái phiếu được nắm giữ một cách thụ động. ETF trái phiếu cung cấp sự đa dạng hóa ngay lập tức và thời hạn không đổi, có nghĩa là nhà đầu tư chỉ cần thực hiện một giao dịch để bắt đầu và hoạt động danh mục đầu tư có thu nhập cố định. Một bậc thang trái phiếu, đòi hỏi phải mua trái phiếu riêng lẻ, không mang lại sự xa xỉ này.

Một nhược điểm của ETF trái phiếu là chúng tính phí quản lý liên tục. Mặc dù mức chênh lệch thấp hơn đối với ETF trái phiếu giao dịch giúp bù đắp phần nào điều này, vấn đề vẫn sẽ phổ biến với chiến lược mua và giữ trong dài hạn. Lợi thế chênh lệch giao dịch ban đầu của ETF trái phiếu bị xói mòn theo thời gian bởi phí quản lý hàng năm. Bất lợi thứ hai là không có sự linh hoạt để tạo ra một cái gì đó độc đáo cho một danh mục đầu tư. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư đang tìm kiếm mức thu nhập cao hoặc hoàn toàn không có thu nhập tức thì, ETF trái phiếu có thể không phải là sản phẩm thích hợp.

Các câu hỏi thường gặp

ETF trái phiếu có giống trái phiếu không?

Không. ETF là các khoản đầu tư tổng hợp đầu tư vào nhiều loại chứng khoán. Các nhà đầu tư có thể mua và bán ETF giống như cổ phiếu chứng khoán trên các sàn giao dịch và ETF trái phiếu sẽ theo dõi giá của danh mục trái phiếu mà nó đại diện.

ETF trái phiếu có phải là một khoản đầu tư tốt không?

Hầu hết các nhà đầu tư nên có một số vốn được phân bổ vào trái phiếu. ETF trái phiếu có xu hướng thanh khoản và hiệu quả về chi phí hơn so với quỹ tương hỗ trái phiếu và cung cấp việc nắm giữ trái phiếu đa dạng trên nhiều loại trái phiếu, từ Kho bạc Hoa Kỳ đến trái phiếu rác.

ETF trái phiếu có trả lãi hoặc cổ tức cho cổ đông không?

ETF trái phiếu trả cổ tức hàng tháng dựa trên thu nhập lãi thu được từ trái phiếu nắm giữ trong danh mục đầu tư của quỹ.

Chiến lược Bậc thang ETF Trái phiếu là gì?

Chiến lược bậc thang sử dụng các trái phiếu có kỳ hạn khác nhau để giảm rủi ro lãi suất. Điều này có thể được thực hiện với trái phiếu riêng lẻ, nhưng cũng có thể với ETF trái phiếu có thời hạn khác nhau.

Nguồn tham khảo: investmentopedia