Home Kiến Thức Kinh Tế Học Blue Sky Laws là gì?

Blue Sky Laws là gì?

0

Luật bầu trời xanh là gì?

Luật bầu trời xanh là các quy định của tiểu bang được thiết lập như là các biện pháp bảo vệ an toàn cho các nhà đầu tư chống lại gian lận chứng khoán. Các luật, có thể khác nhau tùy theo tiểu bang, thường yêu cầu người bán các vấn đề mới phải đăng ký các dịch vụ của họ và cung cấp chi tiết tài chính của giao dịch và các pháp nhân liên quan. Nhờ đó, các nhà đầu tư có vô số thông tin có thể kiểm chứng được để làm căn cứ đưa ra các phán đoán và quyết định đầu tư của mình.

Tóm tắt ý kiến chính

  • Luật Blue sky là các quy định chống gian lận cấp nhà nước yêu cầu các tổ chức phát hành chứng khoán phải đăng ký và tiết lộ chi tiết về các dịch vụ của họ.
  • Luật Blue sky tạo ra trách nhiệm pháp lý cho các tổ chức phát hành, cho phép các cơ quan pháp luật và nhà đầu tư khởi kiện họ vì không tuân thủ các quy định của pháp luật.
  • Hầu hết các luật về bầu trời xanh của các bang đều tuân theo Đạo luật chứng khoán thống nhất mẫu năm 1956 và được thay thế bằng luật chứng khoán liên bang trong trường hợp trùng lặp.

Hiểu Luật Bầu Trời Xanh

Luật Blue sky — đóng vai trò như một lớp quản lý bổ sung cho các quy định chứng khoán liên bang — thường quy định giấy phép cho các công ty môi giới, cố vấn đầu tư và các nhà môi giới cá nhân cung cấp chứng khoán ở tiểu bang của họ. Các luật này yêu cầu các quỹ đầu tư tư nhân không chỉ đăng ký tại bang của họ mà còn ở mọi bang mà họ muốn kinh doanh.

Người phát hành chứng khoán phải tiết lộ các điều khoản của đợt chào bán, bao gồm cả việc tiết lộ thông tin quan trọng có thể ảnh hưởng đến bảo mật. Bản chất dựa trên tiểu bang của các luật này có nghĩa là mỗi khu vực tài phán có thể bao gồm các yêu cầu nộp đơn khác nhau để đăng ký dịch vụ. Quá trình này thường bao gồm đánh giá thành tích của các đại lý nhà nước, những người xác định xem liệu việc chào bán có cân bằng và công bằng cho người mua hay không.

Mặc dù luật bầu trời xanh thay đổi theo từng tiểu bang, nhưng tất cả đều nhằm mục đích bảo vệ các cá nhân khỏi các khoản đầu tư lừa đảo hoặc đầu cơ quá mức.

Các quy định của pháp luật cũng quy định trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ tuyên bố gian dối hoặc không tiết lộ thông tin, cho phép khởi kiện và các hành động pháp lý khác chống lại tổ chức phát hành.

Mục đích của các luật như vậy là để ngăn chặn người bán lợi dụng các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm hoặc kiến thức và để đảm bảo rằng các nhà đầu tư được cung cấp các đề nghị cho các vấn đề mới đã được các cơ quan quản lý nhà nước của họ xem xét vì sự công bằng và bình đẳng.

Có một số ngoại lệ nhất định liên quan đến các loại dịch vụ phải đăng ký. Những miễn trừ này bao gồm chứng khoán được niêm yết trên các sở giao dịch chứng khoán quốc gia (một phần trong nỗ lực của các cơ quan quản lý liên bang nhằm hợp lý hóa quy trình giám sát nếu có thể). Ví dụ, các chào hàng tuân theo Quy tắc 506 của Quy định D của Đạo luật Chứng khoán năm 1933, đủ điều kiện là “chứng khoán được bảo hiểm” và cũng được miễn trừ.

Lịch sử của Luật bầu trời xanh

Thuật ngữ “luật bầu trời xanh” được cho là có nguồn gốc từ đầu những năm 1900, được sử dụng rộng rãi khi một thẩm phán Tòa án tối cao Kansas tuyên bố mong muốn bảo vệ các nhà đầu tư khỏi các dự án đầu cơ “không có cơ sở nào hơn rất nhiều” bầu trời xanh. ”

Trong những năm dẫn đến sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929, các dự án đầu cơ như vậy đã đầy rẫy. Nhiều công ty đã phát hành cổ phiếu, quảng bá bất động sản và các thương vụ đầu tư khác trong khi đưa ra những lời hứa cao cả, không có cơ sở về lợi nhuận lớn hơn trong tương lai. Không có Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), và rất ít sự giám sát theo quy định đối với ngành đầu tư và tài chính. Chứng khoán đã được bán mà không có bằng chứng vật chất chứng minh cho những tuyên bố này. Trong một số trường hợp, các chi tiết đã được che giấu một cách gian dối để thu hút nhiều nhà đầu tư hơn. Những hoạt động như vậy đã góp phần tạo nên môi trường siêu đầu cơ của những năm 1920 dẫn đến lạm phát của thị trường chứng khoán trước khi nó sụp đổ không thể tránh khỏi.

Mặc dù luật bầu trời xanh đã tồn tại trong khoảng thời gian đó – Kansas ban hành luật sớm nhất vào năm 1911 – chúng có xu hướng được truyền đạt và thực thi một cách yếu ớt, và những người vô đạo đức có thể dễ dàng tránh chúng bằng cách kinh doanh ở một bang khác. Sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán và sự khởi đầu của cuộc Đại suy thoái, Quốc hội đã ban hành một số Đạo luật chứng khoán để điều chỉnh thị trường chứng khoán và ngành tài chính ở cấp liên bang và thành lập SEC.

Năm 1956, Đạo luật chứng khoán thống nhất được thông qua, một luật mẫu cung cấp một khuôn khổ hướng dẫn các bang xây dựng luật chứng khoán của riêng mình. Nó tạo nền tảng cho 40 trong số 50 luật tiểu bang ngày nay, và bản thân nó thường được đặt biệt danh là Luật Bầu trời xanh. Các luật sau đó, chẳng hạn như Đạo luật Cải thiện Thị trường Chứng khoán Quốc gia năm 1996, bỏ trước các luật bầu trời xanh khi chúng sao chép luật liên bang.

Nguồn tham khảo: investmentopedia